日前，英偉達(dá)CEO黃仁勛在北京訪問期間宣布，美國(guó)政府已批準(zhǔn)H20芯片恢復(fù)對(duì)華出口。H20芯片是英偉達(dá)按照美國(guó)對(duì)華技術(shù)出口管制要求專為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的AI芯片，性能遠(yuǎn)不及其國(guó)際市場(chǎng)主流GPU芯片H100。今年4月，該芯片被美國(guó)以國(guó)家安全為由禁售，導(dǎo)致英偉達(dá)因H20滯銷面臨45億美元庫(kù)存損失，并被迫計(jì)提55億美元減值，市值一度蒸發(fā)1600億美元。

美國(guó)為何恢復(fù)H20芯片對(duì)華銷售？張欣認(rèn)為，這一政策調(diào)整并非戰(zhàn)略目標(biāo)的轉(zhuǎn)向，而是策略工具的階段性調(diào)整。其深層意圖始終未變：在中美長(zhǎng)期博弈中占據(jù)上風(fēng)，并確保美國(guó)在人工智能等關(guān)鍵科技領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。此時(shí)放松管制更符合美方當(dāng)前利益，因?yàn)榫S持禁令的代價(jià)已遠(yuǎn)超其戰(zhàn)略回報(bào)。中國(guó)國(guó)產(chǎn)芯片的崛起進(jìn)一步削弱了禁令的意義，多款國(guó)產(chǎn)人工智能芯片性能已經(jīng)在部分領(lǐng)域超過(guò)H20。此外，繼續(xù)封鎖反而讓美國(guó)企業(yè)付出沉重代價(jià)。

黃仁勛半年內(nèi)三度往返中美，既向特朗普政府承諾“強(qiáng)化美國(guó)AI領(lǐng)導(dǎo)力”，又在中國(guó)高調(diào)宣示長(zhǎng)期合作，加速了政策轉(zhuǎn)向。中國(guó)龐大的市場(chǎng)體量決定了任何“脫鉤”都將反噬美國(guó)自身。除了恢復(fù)H20銷售外，英偉達(dá)還宣布將針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)推出新的合規(guī)芯片，核心目的在于保住其在中國(guó)的市場(chǎng)份額，挽回因出口限制導(dǎo)致的業(yè)務(wù)下滑。從法律視角來(lái)看，英偉達(dá)通過(guò)降低芯片性能至管制閾值以下，確保其產(chǎn)品在技術(shù)上符合EAR的要求，從而規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)整體而言，恢復(fù)銷售H20芯片短期內(nèi)成為算力“救急包”，人工智能產(chǎn)業(yè)鏈布局重新提速。但長(zhǎng)期來(lái)看，H20芯片不會(huì)顛覆中國(guó)國(guó)產(chǎn)替代的決心和空間。H20單價(jià)約1.2萬(wàn)美元，性能卻遠(yuǎn)不及H100，且政策風(fēng)險(xiǎn)未除。國(guó)產(chǎn)芯片憑借性價(jià)比、本地化服務(wù)和持續(xù)迭代，在過(guò)去3個(gè)月已將英偉達(dá)在華份額從95%降至50%，未來(lái)仍有擴(kuò)張余地。然而，部分企業(yè)可能因“現(xiàn)成可用”而減少對(duì)中國(guó)國(guó)產(chǎn)芯片的采購(gòu)與研發(fā)預(yù)算，短期內(nèi)延緩自主可控進(jìn)程。