7月15日，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛現(xiàn)身第三屆中國國際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會(huì)。這是他在2025年內(nèi)第三次訪問中國大陸。幾天前的7月9日，英偉達(dá)市值盤中突破4萬億美元大關(guān)。同日，英偉達(dá)官方微信公眾號(hào)發(fā)布信息稱，公司正在提交重新銷售NVIDIA H20 GPU的申請，并表示美國政府已保證將授予許可證，希望盡快啟動(dòng)交付。H20是英偉達(dá)為中國市場特供的一款A(yù)I芯片，今年4月被美國政府列入出口管制。

英偉達(dá)強(qiáng)調(diào)了其在美國加強(qiáng)AI基礎(chǔ)設(shè)施的努力以及在中國探討AI如何提高生產(chǎn)力的意愿。

H20芯片的誕生背景可追溯至2023年10月17日，當(dāng)時(shí)美國商務(wù)部工業(yè)與安全局發(fā)布了更新的出口管制最終規(guī)則，對銷往中國的先進(jìn)計(jì)算芯片設(shè)置了兩道核心的技術(shù)紅線：總體處理性能和性能密度。這兩項(xiàng)指標(biāo)將英偉達(dá)最暢銷的H100、A100以及H800、A800等數(shù)據(jù)中心GPU產(chǎn)品擋在了中國市場門外。

作為應(yīng)對，英偉達(dá)迅速調(diào)整產(chǎn)品策略，開發(fā)出三款專為中國市場設(shè)計(jì)的新芯片——H20、L20和L2。這些芯片的核心設(shè)計(jì)目標(biāo)是嚴(yán)格遵照BIS設(shè)定的技術(shù)參數(shù)框架，確保產(chǎn)品合規(guī)。H20作為面向AI訓(xùn)練任務(wù)的旗艦型號(hào)，基于Hopper架構(gòu)，在關(guān)鍵性能上進(jìn)行了精確調(diào)整。其FP16/BF16算力為148 TFLOPS，低于美國商務(wù)部設(shè)定的4800 TPP管制紅線。顯存配置方面，H20的HBM3顯存容量從H100的80GB增至96GB，顯存帶寬也由3.35 TB/s提升到4.0 TB/s。單卡NVLink互聯(lián)總帶寬為900 GB/s，與H100持平。

然而，真正的瓶頸在于跨節(jié)點(diǎn)的集群互聯(lián)能力，由于美國對高速網(wǎng)絡(luò)設(shè)備存在出口管制，中國客戶難以獲得用于構(gòu)建DGX SuperPOD級別集群的NVIDIA Quantum-2 InfiniBand網(wǎng)絡(luò)方案。這導(dǎo)致組建超大規(guī)模集群的通信效率大打折扣，難度與成本顯著增加。

從產(chǎn)品立項(xiàng)到正式獲得銷售許可，H20的問世之路并不平坦。該芯片原定于2024年初上市，但面市時(shí)間一再推遲，直至2025年7月15日英偉達(dá)官方宣布獲得“保證”，才算告一段落。

英偉達(dá)官方信息中“保證將授予許可證”的表述，在商業(yè)層面意義重大，意味著英偉達(dá)可以與中國客戶就H20的銷售進(jìn)行談判、簽署意向訂單、進(jìn)行產(chǎn)能規(guī)劃和供應(yīng)鏈準(zhǔn)備。同時(shí)，英偉達(dá)還宣布推出一款“全新且完全兼容”的NVIDIA RTX PRO GPU，適用于智能工廠和物流的數(shù)字孿生AI應(yīng)用。

轉(zhuǎn)向工業(yè)AI應(yīng)用領(lǐng)域不僅符合中國推動(dòng)制造業(yè)升級和“新質(zhì)生產(chǎn)力”發(fā)展的宏觀政策方向，也因其應(yīng)用場景的特殊性，面臨相對較低的出口管制風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字孿生、工業(yè)自動(dòng)化等市場或?qū)⒊蔀橛ミ_(dá)在中國尋求更穩(wěn)固業(yè)務(wù)的突破口。

然而，無論是H20的“有條件回歸”，還是RTX PRO的“新路開拓”，都無法回避一個(gè)已然改變的市場現(xiàn)實(shí)——激烈的本土競爭。在中國出口管制政策的窗口期內(nèi)，本土AI芯片產(chǎn)業(yè)獲得了加速發(fā)展的空間。根據(jù)TrendForce集邦咨詢2025年5月發(fā)布的研究報(bào)告，中國AI服務(wù)器市場預(yù)計(jì)外購英偉達(dá)、AMD等芯片比例會(huì)從2024年的約63%下降至2025年的約42%，而本土芯片供應(yīng)商占比將提升至40%。

IDC發(fā)布的《中國半年度加速計(jì)算市場（2024上半年）跟蹤》報(bào)告也顯示，2024年上半年，中國加速服務(wù)器市場規(guī)模達(dá)到50億美元，同比增長63%。其中，非GPU芯片驅(qū)動(dòng)的加速服務(wù)器市場規(guī)模增速高達(dá)182%，達(dá)到近7億美元。本土人工智能芯片品牌的出貨量已接近20萬張，約占整個(gè)市場份額的20%。

在服務(wù)器廠商層面，浪潮、新華三、寧暢等本土廠商占據(jù)了市場超過70%的份額，中國本土的服務(wù)器供應(yīng)鏈正在與國產(chǎn)AI芯片加速深度綁定，構(gòu)建起相對獨(dú)立的生態(tài)系統(tǒng)。中國移動(dòng)公示的《2024年至2025年新型智算中心采購》項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果也顯示，七家中標(biāo)廠商均為華為昇騰生態(tài)體系內(nèi)的硬件合作伙伴。

在市場需求最旺盛的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，頭部云廠商也完成了對國產(chǎn)化AI基礎(chǔ)設(shè)施的布局。阿里巴巴、百度智能云、騰訊云和科大訊飛等企業(yè)均已將其大模型與昇騰服務(wù)器相結(jié)合，面向政企客戶提供解決方案。

因此，英偉達(dá)“H20”此次重返市場，面對的已不再是一個(gè)對其高度依賴的空白地帶，它需要向客戶解釋其“合規(guī)”后性能參數(shù)的削減，還需要面對在價(jià)格、服務(wù)以及生態(tài)協(xié)同上都極具優(yōu)勢的本土競爭者。對于已經(jīng)投入大量資源進(jìn)行國產(chǎn)化AI基礎(chǔ)設(shè)施適配與軟件生態(tài)建設(shè)的中國客戶而言，是否愿意以及在多大程度上“重返”英偉達(dá)的技術(shù)體系，也將是一個(gè)復(fù)雜且艱難的商業(yè)決策。