超6500億元！A股，重大信號(hào) 定增市場(chǎng)回暖(2)

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2025-07-17 09:13:36 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

近年來(lái)，上市公司有融資需求，企業(yè)必須尋找新的融資渠道，于是就有更多上市公司轉(zhuǎn)向定增市場(chǎng)進(jìn)行融資，從而促使定增市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大。今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的改善，尤其是一季度宏觀經(jīng)濟(jì)回暖帶動(dòng)企業(yè)融資需求增加，企業(yè)有更強(qiáng)的意愿和動(dòng)力通過定增來(lái)獲取資金，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。

銀行通過定向增發(fā)補(bǔ)充資本金的舉措引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。今年以來(lái)，中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行、建設(shè)銀行合計(jì)定增募資5200億元，占比近八成。今年的《政府工作報(bào)告》明確提出，擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。財(cái)政部將以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)中國(guó)銀行、建設(shè)銀行全部新發(fā)行股份，并包攬交通銀行、郵儲(chǔ)銀行超過九成的新發(fā)行股份。

國(guó)有大型商業(yè)銀行是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石，資本是商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健運(yùn)行的基礎(chǔ)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩與房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整的雙重壓力下，銀行體系不良貸款風(fēng)險(xiǎn)有所上升，同時(shí)凈息差持續(xù)收窄制約了通過利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本的能力。定增成為銀行快速補(bǔ)充核心一級(jí)資本的有效途徑，既增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，又滿足了日趨嚴(yán)格的資本監(jiān)管要求，為后續(xù)信貸投放儲(chǔ)備了充足的資本空間。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行的核心一級(jí)資本充足率分別為12.20%、14.48%、10.24%、9.56%。核心一級(jí)資本是銀行資本結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵部分，直接關(guān)系到銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)與信貸投放能力。通過定增補(bǔ)充資本，能夠使銀行滿足國(guó)際社會(huì)對(duì)銀行的監(jiān)管要求，為潛在不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)提供緩沖，增強(qiáng)銀行體系的穩(wěn)定性。

在今年A股市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩走高的情況下，今年的定增項(xiàng)目絕大部分浮盈。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，今年的定增項(xiàng)目中，91.55%的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)浮盈。其中，8家公司目前股價(jià)較增發(fā)發(fā)行價(jià)漲幅超過100%，包括中航成飛、*ST松發(fā)、東山精密、羅博特科、華達(dá)科技等。

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