7月14日，中國人民銀行副行長鄒瀾在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下階段人民銀行將進(jìn)一步落實好適度寬松的貨幣政策，抓好各項已出臺的貨幣政策措施，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

7月以來，多家銀行下調(diào)存款利率、下架5年期大額存單。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，下半年有望再度降準(zhǔn)、降息，存款利率或?qū)⑦M(jìn)一步下行。致同咨詢金融行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)合伙人蘆弘濤指出，貸款利率持續(xù)下降，但負(fù)債端成本相對較高。面對息差壓力，銀行可多管齊下，在資產(chǎn)端優(yōu)化結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加中長期資產(chǎn)占比，建立科學(xué)定價模型和FTP體系；在負(fù)債端加強(qiáng)存款付息率動態(tài)監(jiān)測，調(diào)整存款定價，推廣理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款等替代品以降低整體負(fù)債成本。

鄒瀾還強(qiáng)調(diào)，在貨幣政策傳導(dǎo)方面，要強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，更好發(fā)揮行業(yè)自律作用，維護(hù)銀行業(yè)市場競爭秩序，提高資金使用效率，防范資金空轉(zhuǎn)，把握好金融支持實體經(jīng)濟(jì)和保持自身健康性的平衡。

為保持銀行體系流動性充裕，2025年7月15日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展14000億元買斷式逆回購操作，其中3個月期操作量8000億元，6個月期操作量6000億元。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，2025年下半年，在內(nèi)外部不確定性猶存、實際利率偏高、強(qiáng)化政策協(xié)同以及外部掣肘減弱的環(huán)境下，貨幣政策仍將保持“適度寬松”基調(diào)，堅持總量適度、結(jié)構(gòu)寬松，利率中樞預(yù)計延續(xù)下行態(tài)勢。但央行更加關(guān)注穩(wěn)息差，商業(yè)銀行凈息差收窄節(jié)奏或趨于放緩。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，下半年貨幣政策將保持適度寬松基調(diào)，加大調(diào)控強(qiáng)度，有望再度降準(zhǔn)、降息，加大對實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與政府融資的支持力度。預(yù)計三季度政府債券發(fā)行節(jié)奏將進(jìn)一步加快，貨幣政策有可能再度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，央行將積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持。下半年有望再度下調(diào)政策利率，適時推動市場利率進(jìn)一步下行，降低企業(yè)融資成本與居民貸款壓力，以刺激國內(nèi)需求。

蘆弘濤分析，隨著存款利率市場化推進(jìn)，存款利率主要參考10年期國債收益率、1年期LPR等進(jìn)行調(diào)整。7月，受穩(wěn)增長等因素推動，降息窗口打開，1年期LPR下調(diào)，國債收益率等市場利率變動，銀行基于此自主下調(diào)存款利率，這是利率市場化的體現(xiàn)。另一方面，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本、提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性也是重要原因。

國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.43%，處于歷史低位。蘆弘濤表示，存款定期化、長期化趨勢延續(xù)，而存款利率下調(diào)效果需隨存款重定價逐步顯現(xiàn)，負(fù)債成本降幅小于資產(chǎn)收益降幅，下調(diào)存款利率可減少利息支出，緩解存款長期化趨勢，穩(wěn)定負(fù)債成本，改善銀行盈利能力，促進(jìn)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

從貨幣政策的角度，中郵證券研究所指出，進(jìn)一步規(guī)范存款市場或是暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，有利于降低社會綜合融資成本。存款作為銀行最主要的資金來源（占比通常超70%），其利率下行直接降低銀行資金成本，為貸款利率下調(diào)創(chuàng)造空間。從2025年5月國有銀行同步下調(diào)存款利率來看，其凈息差壓力得到有效緩解，為貨幣政策打開了空間。這種“存款降息→負(fù)債成本下降→貸款利率下調(diào)→實體融資成本降低”的傳導(dǎo)鏈條，有效降低了企業(yè)和居民綜合融資成本。監(jiān)管通過規(guī)范高息攬儲和引導(dǎo)銀行優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)，消除存款市場的非理性競爭，使利率真正反映資金供求關(guān)系，有效帶動了社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。

招聯(lián)首席研究員董希淼指出，近年來，商業(yè)銀行持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)減費讓利，息差縮窄壓力不斷增大。2025年以來，存款利率持續(xù)下降，中長期存款利率全面進(jìn)入“1%”時代。下一階段，在推動社會綜合融資成本下降的情況下，銀行或?qū)⒗^續(xù)下調(diào)存款利率，以進(jìn)一步壓降負(fù)債成本，減緩息差縮窄的壓力。