A股沖高回落原因是什么量化機構(gòu)精準收割(2)

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2025-07-11 16:48:44 白菜芯芯

這波假反彈暴露了市場中的幾大問題：量化交易鉆制度空子，通過散布假消息再辟謠來高位絞殺跟風(fēng)盤；資金抱團銀行股，導(dǎo)致全市場流動性枯竭；散戶兩頭受夾擊，追熱點被量化收割，買小票被微盤股指數(shù)拖累，買權(quán)重股又遇到國家隊高拋低吸。

護盤手段也顯得荒唐。尾盤砸銀行股跑路，青島銀行等大權(quán)重股短時間內(nèi)閃崩，而影視股如北京文化則無人接盤。這種護盤方式制造了指數(shù)假象——雖然滬指僅跌0.37%，但個股跌幅中位數(shù)達2.1%。

小票流動性完全枯竭，超過800只股票日均成交低于3000萬，尾盤集合競價甚至出現(xiàn)零成交。微盤股指數(shù)三天內(nèi)下跌5%，基金被迫減倉引發(fā)踩踏。鴻博股份早盤借AI概念沖高5%，尾盤直接翻綠跌4%。

最怕的不是回調(diào)，而是每次假反彈都誘人接盤。沖高那天融資余額單日暴增158億，這些資金全部套在山頂。盤中脈沖式上漲，全是量化對倒制造的幻覺。當(dāng)制度漏洞不補、增量資金不來、套牢盤不割，所謂的沖高只會給空頭送子彈。目前3400點到3500點的區(qū)間，已經(jīng)布滿了層層收割機。

類似劇情在過去幾年多次上演：拉銀行股誘多追漲，尾盤閃崩。歷史數(shù)據(jù)表明，銀行板塊集體大漲后三個月，滬指下跌概率超過70%。這次誘多工具依舊是“放水”、“政策”等消息，卻無視3500點關(guān)口需要的實際成交量。

中報地雷陣才剛剛開始。橫店影視預(yù)虧公告顯示上半年凈利暴跌超200%，院線平均上座率僅11%。港口股集體淪陷，寧波港凈利潤增速從15%降至-1.7%，集裝箱吞吐量連續(xù)四個月下滑。這些板塊占大盤權(quán)重不足5%，但恐慌情緒會蔓延。

當(dāng)市場把銀行股當(dāng)作避難所時，結(jié)局早已注定。農(nóng)業(yè)銀行單日成交額暴增300%，但分時圖顯示70%成交集中在早盤拉升段。護盤資金凈流入銀行板塊18億，但尾盤出逃21億。拉高只為出貨，護盤變成砸盤。

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