A股突破3500點后為何跳水市場博弈加劇(2)

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2025-07-09 19:16:51 網(wǎng)易

市場若想實現(xiàn)從3500點向更高區(qū)間的突破，必須等待基本面修復與流動性寬松的共振。當前經濟復蘇呈現(xiàn)弱而有韌性的特征，6月CPI同比轉正雖終結了連續(xù)4個月的下降態(tài)勢，但需求端恢復力度有限，工業(yè)企業(yè)利潤增速尚未形成明確拐點，這制約著市場對盈利端的預期。從政策面觀察，流動性環(huán)境仍處于合理充裕區(qū)間，但進一步寬松的信號尚未明確。央行近期公開市場操作維持中性偏松，市場利率圍繞政策利率平穩(wěn)波動。若后續(xù)出現(xiàn)降準或MLF超額續(xù)作等信號，將形成對市場的重要催化。此外，海外美聯(lián)儲何時降息也備受關注，如果美聯(lián)儲降息落地，國內貨幣政策進一步寬松預期下，有望形成海內外流動性的共振，共同提振A股市場。

短期市場宜持謹慎樂觀態(tài)度，需警惕震蕩反復。3500點的突破雖提振市場士氣，但當前基本面修復基礎尚不牢固，內需有待進一步激發(fā)，部分行業(yè)壓力猶存，且流動性全面寬松面臨約束，海外地緣與政策等不確定性因素仍在，疊加技術面面臨前期壓力，市場在3500點上方出現(xiàn)震蕩、回踩甚至階段性調整的可能性較大。在缺乏強有力、全面性驅動力的情況下，結構性行情仍是主旋律，指數(shù)波動中蘊含豐富的個股和板塊機會，但也對選股能力和節(jié)奏把握提出更高要求，盲目追漲殺跌風險加大。

策略上應深化“輕指數(shù)，重個股，把握確定性”?？梢躁P注低估值高股息的防御性板塊如銀行、公用事業(yè)等，適合作為底倉；布局基本面觸底回升的消費細分領域，食品飲料、家電等行業(yè)中具備品牌壁壘的龍頭企業(yè)值得重點關注；跟蹤科技板塊的超跌反彈機會，科創(chuàng)50指數(shù)部分半導體、人工智能企業(yè)已具備估值吸引力，可逢低布局業(yè)績確定性較強的細分龍頭。同時，繼續(xù)挖掘業(yè)績確定性，聚焦中報窗口期業(yè)績超預期或拐點明確、估值與業(yè)績匹配度高的標的。

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(責任編輯：0764)

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