ETF市場競爭持續(xù)白熱化差異化構(gòu)建護(hù)城河

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2025-07-07 16:53:56 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

ETF市場競爭愈發(fā)激烈，新上市的基準(zhǔn)做市信用債ETF和科創(chuàng)債ETF不斷引發(fā)關(guān)注。當(dāng)前，ETF市場正從以工具為主的1.0時(shí)代走向聚焦解決方案的2.0時(shí)代，各大基金公司開始通過投教、服務(wù)平臺搭建、IP運(yùn)營等新策略，構(gòu)建個(gè)性化、差異化的競爭護(hù)城河。

7月7日，華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、南方基金等10家頭部公募將在科創(chuàng)債ETF發(fā)行中同臺競技。其中，有7家公司壓縮募集期至一天，規(guī)模上限設(shè)為30億元，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“日光基”。年初上市的首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF持續(xù)展示吸金實(shí)力，總規(guī)模已達(dá)1314億元。然而，ETF市場的“馬太效應(yīng)”也進(jìn)一步顯現(xiàn)，前10家公募機(jī)構(gòu)的非貨ETF規(guī)模占全市場總量的80%。

晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅指出，頭部公司依托品牌、產(chǎn)品線與資源壁壘占據(jù)主導(dǎo)地位，增量資金持續(xù)向其匯聚。而在寬基ETF等核心戰(zhàn)場，中小公司受制于規(guī)模效應(yīng)與流動(dòng)性壁壘，生存空間持續(xù)承壓。在頭部機(jī)構(gòu)擴(kuò)充產(chǎn)品線的同時(shí)，差異化競爭的“第二戰(zhàn)場”悄然開啟。

華夏基金近期推出了業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的“投資獲得感評價(jià)模型”，并發(fā)布了“紅色火箭LetfGo”。該平臺覆蓋了全市場的主流ETF，用戶數(shù)量已突破1000萬，旨在提升投資者獲得感。華泰柏瑞基金則持續(xù)強(qiáng)化“拳頭產(chǎn)品”戰(zhàn)略，旗下多只ETF在各自賽道保持強(qiáng)勢。易方達(dá)基金今年動(dòng)作頻頻，與華夏基金的ETF規(guī)模差距一度縮小至不足400億元，并率先大批量調(diào)整ETF簡稱、推動(dòng)ETF簡稱標(biāo)準(zhǔn)化。

頭部公募正多措并舉，加強(qiáng)ETF品牌建設(shè)，希冀通過差異化路徑構(gòu)建競爭護(hù)城河。在指數(shù)投資產(chǎn)品日益同質(zhì)化、競爭愈發(fā)激烈的背景下，提升指數(shù)產(chǎn)品的辨識度有助于精準(zhǔn)傳遞基金特性與投資定位，縮短投資者與基金產(chǎn)品之間的檢索成本。

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