7月1日凌晨，美國(guó)參議院以50:50的投票結(jié)果打平，副總統(tǒng)Vance投出關(guān)鍵一票，“大美麗法案”正式通過參議院表決。這項(xiàng)法案不僅是特朗普經(jīng)濟(jì)路線的全面回歸，更是一份影響深遠(yuǎn)的財(cái)政與產(chǎn)業(yè)重構(gòu)法案，一經(jīng)通過便在華爾街引發(fā)廣泛關(guān)注。

這不僅是一部普通的預(yù)算法案，而是一份全面調(diào)整美國(guó)稅收政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與預(yù)算優(yōu)先級(jí)的“路線圖”。減稅、撤補(bǔ)貼、擴(kuò)軍費(fèi)、限制綠色能源發(fā)展等措施對(duì)多個(gè)行業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

法案主要內(nèi)容包括：永久延續(xù)2017年減稅政策，未來十年減稅總規(guī)模高達(dá)4.45萬億美元；上調(diào)SALT（州與地方稅）抵扣上限至每年4萬美元，持續(xù)五年；大幅削減新能源相關(guān)補(bǔ)貼，電動(dòng)車7500美元購(gòu)車補(bǔ)貼提前至2025年9月取消，電池制造補(bǔ)貼近乎砍半，風(fēng)電與太陽(yáng)能的稅收抵扣將在2027年徹底終止；大幅擴(kuò)張國(guó)防與邊境執(zhí)法支出，新增國(guó)防預(yù)算1500億美元，邊境筑墻與移民管控支出增加70億美元；大規(guī)模削減社會(huì)福利預(yù)算，醫(yī)療補(bǔ)助（Medicaid）、糧食券（SNAP）等項(xiàng)目合計(jì)削減約1.2萬億美元，聯(lián)邦對(duì)各州醫(yī)療支出的匹配比例也有所下調(diào)；提高聯(lián)邦債務(wù)上限，總額度上調(diào)5萬億美元，引發(fā)廣泛的財(cái)政可持續(xù)性與通脹風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂。

這份法案傾向于扶持傳統(tǒng)能源與制造業(yè)，收緊新能源與社會(huì)福利。市場(chǎng)層面的反應(yīng)雖然不劇烈，但板塊輪動(dòng)明顯。運(yùn)輸板塊大幅上漲，物流與重卡運(yùn)輸股如JBHT、LSTR、R漲幅超過5%，市場(chǎng)普遍預(yù)期制造和基建將被再次點(diǎn)燃。軍工板塊表現(xiàn)活躍，RTX、GD等公司因新增軍費(fèi)預(yù)期提振。傳統(tǒng)能源如XOM、CVX也因政策重心轉(zhuǎn)移而止跌回升。

相對(duì)而言，醫(yī)療保險(xiǎn)行業(yè)承壓，HCA、UHS、UNH等公司因公共醫(yī)療預(yù)算被削減而普遍下跌。新能源板塊出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，RUN、SEDG、ENPH等個(gè)股短期拉升后迅速回落，投資者情緒趨于謹(jǐn)慎。特斯拉雖未在法案中被明確針對(duì)，但也面臨多項(xiàng)不利因素：電動(dòng)車補(bǔ)貼終止將直接影響銷量，Megapack儲(chǔ)能項(xiàng)目失去稅收優(yōu)惠，電池制造成本上升，碳積分收入也可能下滑，整體利潤(rùn)空間面臨中長(zhǎng)期壓縮風(fēng)險(xiǎn)。

馬斯克激烈反應(yīng)，稱法案是“令人作嘔的怪物”，支持者“應(yīng)該感到羞恥”，并揚(yáng)言組建新黨參政。特朗普反擊稱其“瘋了”，甚至放話“考慮遣返馬斯克”，兩人徹底決裂，特斯拉也被卷入這場(chǎng)政商風(fēng)暴。

此外，該法案的財(cái)政后果也引發(fā)廣泛質(zhì)疑。國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)，法案將在未來十年增加至少2.4萬億美元聯(lián)邦赤字。穆迪已下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，理由正是債務(wù)路徑惡化。民主黨猛烈抨擊該法案為“億萬富豪的稅務(wù)盛宴，普通民眾的醫(yī)療災(zāi)難”。華爾街普遍擔(dān)憂國(guó)債收益率上行、美聯(lián)儲(chǔ)政策空間被壓縮，可能成為下一輪市場(chǎng)波動(dòng)的根源。

短期內(nèi)，大美麗法案或許為部分行業(yè)帶來紅利，但中長(zhǎng)期的債務(wù)與財(cái)政代價(jià)卻已悄然埋下伏筆。在市場(chǎng)看似樂觀的漲勢(shì)背后，關(guān)于美國(guó)財(cái)政未來走向的較量已經(jīng)展開。