地方國(guó)補(bǔ)緣何“暫停” 補(bǔ)貼額度告急引發(fā)關(guān)注。近期部分地區(qū)國(guó)補(bǔ)額度告急，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。本文分析了當(dāng)前“以舊換新”機(jī)制的變化及其效果。

與2024年相比，2025年的消費(fèi)品“以舊換新”政策在資金支持力度和補(bǔ)貼范圍上均有顯著提升。超長(zhǎng)期特別國(guó)債用于消費(fèi)品“以舊換新”的規(guī)模增至3000億元，補(bǔ)貼范圍明顯擴(kuò)大。汽車報(bào)廢更新將符合條件的國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)燃油乘用車納入可申請(qǐng)報(bào)廢更新補(bǔ)貼范圍；家電領(lǐng)域新增微波爐、凈水器、洗碗機(jī)、電飯煲等，并新增手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼。

在資金分配方面，中央對(duì)各地補(bǔ)貼比例不變，但額度分配有所調(diào)整。2025年的“以舊換新”資金分配將向2024年消費(fèi)品以舊換新工作成效較好的地區(qū)適度傾斜。年度執(zhí)行中，一些省份會(huì)根據(jù)各市資金需求變化較大、進(jìn)度不均衡問題對(duì)國(guó)補(bǔ)資金作適當(dāng)調(diào)整，對(duì)以舊換新資金需求大、支出進(jìn)度快、使用效果好的地區(qū)，調(diào)劑增加國(guó)補(bǔ)資金額度。

截至5月底，“以舊換新”中央財(cái)政補(bǔ)貼已下達(dá)1620億元，而部分地區(qū)補(bǔ)貼核銷進(jìn)度較快。例如，重慶披露，截至5月21日其“以舊換新”中央補(bǔ)貼兌付進(jìn)度達(dá)82.3%，6月3日其本輪家裝廚衛(wèi)、綠色智能家電補(bǔ)貼均使用完畢。截至5月31日，全國(guó)消費(fèi)品以舊換新銷售額達(dá)1.1萬億元，發(fā)放補(bǔ)貼約1.75億份。

從政策效果來看，4月“以舊換新”政策受益商品消費(fèi)分化，汽車、通訊器材等增速有所回調(diào)，家電消費(fèi)延續(xù)提速。4月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.1%，較前值下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；從結(jié)構(gòu)看，通訊器材、汽車銷售增速回落較大，當(dāng)月同比分別下行8.7、4.8個(gè)百分點(diǎn)，但家電銷售增速仍保持高位，當(dāng)月同比較前月上行3.7個(gè)百分點(diǎn)至38.8%。前4個(gè)月，中西部地區(qū)的“以舊換新”政策效果更好，汽車、手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品及縣域“以舊換新”財(cái)政補(bǔ)貼的拉動(dòng)效果更強(qiáng)。部分中西部地區(qū)家電、通訊器材銷量累計(jì)增速明顯高于全國(guó)水平；遼寧、甘肅家電銷量4月累計(jì)同比達(dá)97%、88%。財(cái)政拉動(dòng)效應(yīng)方面，遼寧汽車“以舊換新”補(bǔ)貼乘數(shù)效應(yīng)近10；江蘇縣域家電消費(fèi)補(bǔ)貼乘數(shù)效應(yīng)高出全省0.7。