中東資金分層級涌向香港 資本門戶角色凸顯！隨著各類中東資本在亞洲布局加速，中國香港因其與中國內(nèi)地的緊密聯(lián)系等優(yōu)勢成為關(guān)鍵地區(qū)，日益成為資本“出?！迸c“登陸”的雙向門戶。6月13日，香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波表示，預(yù)計到2027年，中國香港將成為全球最大的跨境資產(chǎn)和財富管理中心。這一預(yù)判基于地緣政治中“全球南方”作為動力源、科技變革以及綠色轉(zhuǎn)型等因素。目前，全球南方占全球GDP約40%，對世界經(jīng)濟增長貢獻達80%左右。

隨著南南合作及金融合作網(wǎng)絡(luò)擴大，互利合作不斷增加，國際投資者對香港資本市場充滿信心。以中東為例，相關(guān)資本在亞洲布局加速，中國香港成為關(guān)鍵地區(qū)之一。易達資本管理合伙人周國民認為，中東資本正通過三個層級進入亞洲市場：首先是沙特交易所與港交所的一級市場合作，包括亞洲企業(yè)赴沙特進行二次上市的趨勢；其次是Pre-IPO與私募股權(quán)投資，這類交易通常需要更長的投資周期、政策推動力與跨境中介網(wǎng)絡(luò)的深度參與；最后是家族辦公室資本的戰(zhàn)略布局，越來越多中東家族資金開始關(guān)注亞洲新興機會，并尋求與本地機構(gòu)展開長期合作。

在各方高度關(guān)注的第一個層級，港交所在過去兩年間已先后將沙特交易所、阿布扎比證券交易所和迪拜金融市場納入認可證券交易所名單。今年10月，兩只追蹤港股的ETF在沙特交易所以聯(lián)接基金方式上市，其中一只為中東地區(qū)規(guī)模最大的同類產(chǎn)品。5月底，中國香港首只伊斯蘭國債ETF也敲響上市鑼聲。這些舉措反映了中國香港資本市場的產(chǎn)品創(chuàng)新，并有望進一步擴大與中東市場的聯(lián)系。

港交所行政總裁陳翊庭透露，今年中國香港資本市場尤其是新股市場非常活躍，吸引了包括海灣地區(qū)在內(nèi)的全球投資者的高度關(guān)注。港交所將在沙特首都利雅得開設(shè)辦事處，未來雙方的合作深化可期。這背后是中國香港特區(qū)政府近年來不斷加強與中東建立訪問與經(jīng)濟聯(lián)系機制。今年5月，香港特區(qū)行政長官李家超率團前往中東，通過訪問卡塔爾和科威特進一步鞏固中國香港作為“超級聯(lián)系人”的角色。

多年來持續(xù)往來的成效顯著，越來越多的中東企業(yè)正借中國香港開展業(yè)務(wù)。例如，2024年中東國家駐港公司數(shù)目同比上升超過20%。此外，在港股市場上，中東資本也成為不可忽視的重要力量。以寧德時代為例，其于5月20日在港掛牌上市時，科威特投資局投資5億美元成為基石投資人；今年1月，沙特主權(quán)基金PIF旗下Alat完成了對聯(lián)想集團20億美元可轉(zhuǎn)債的認購。

截至今年3月，已有超過2700家家族辦公室在香港設(shè)立總部，其中一半管理資產(chǎn)超過5000萬美元。自2023年起，香港特區(qū)政府推出多項措施發(fā)展家族辦公室業(yè)務(wù)，包括稅收優(yōu)惠立法、擴建服務(wù)團隊、建設(shè)服務(wù)提供商網(wǎng)絡(luò)等，旨在打造集金融、法律、科技于一體的專業(yè)生態(tài)體系，成為國際家族資本“出?！迸c“登陸”的雙向門戶。根據(jù)《2025年全球家族辦公室報告》，近五分之一的受訪中東家族辦公室計劃增加對中國內(nèi)地的投資，展現(xiàn)出更主動、多元化的配置趨勢。

粵港澳大灣區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展與創(chuàng)新活力吸引了中東地區(qū)的家族辦公室。他們積極擁抱私募市場與科技創(chuàng)新，2024年的投資組合中，私募股權(quán)占比高達25%，顯著高于全球平均水平。同時，他們對生成式人工智能表現(xiàn)出濃厚興趣。超過四分之一的受訪家族辦公室已經(jīng)在生成式AI和能源轉(zhuǎn)型方面制定了明確的投資策略。中東家辦普遍認為，生成式AI將在金融服務(wù)和生物科技等領(lǐng)域帶來重大變革。

伴隨金融全球化和石油美元的流動，伊斯蘭金融在過去數(shù)十年中逐漸走向國際化和全球化。高度重視伊斯蘭金融原則和可持續(xù)發(fā)展目標，是近年來中東家族辦公室在投資決策中的重點。中國香港特區(qū)在2007年提出相關(guān)發(fā)展目標，并發(fā)行了不同結(jié)構(gòu)及不同年期共30億美元的伊斯蘭債券。但當?shù)貥I(yè)界呼吁，香港仍需找到更有針對性地提供符合伊斯蘭教義和監(jiān)管要求產(chǎn)品的方式。香港教育大學(xué)副教授譚偉強博士指出，香港需研究相關(guān)宗教及文化背景，并借鑒一些相對成熟市場的制度經(jīng)驗。