業(yè)內(nèi)：泡泡瑪特火得有些失控了盲盒熱潮引發(fā)深思

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2025-06-13 16:33:22 功夫財(cái)經(jīng)

泡泡瑪特火得有些失控了盲盒熱潮引發(fā)深思。泡泡瑪特最近非?；鸨琇ABUBU盲盒玩偶風(fēng)靡一時(shí)，甚至個(gè)別絕版款式在拍賣會(huì)上拍出百萬(wàn)元的天價(jià)。這些玩偶雖然只是手掌大小，材質(zhì)普通，形象評(píng)價(jià)分化，但市場(chǎng)上的普通款LABUBU掛件盲盒價(jià)格也達(dá)到了上千元，有的甚至幾千元。

隨著產(chǎn)品熱銷，泡泡瑪特的股價(jià)也大幅上漲，目前逼近270港元，市盈率達(dá)到107倍，市值超過(guò)3600億，創(chuàng)始人王寧成為河南首富。潮玩消費(fèi)市場(chǎng)的瘋狂讓人難以理解。

泡泡瑪特的成功值得欽佩，但其高估值和持續(xù)增長(zhǎng)潛力引發(fā)了疑問(wèn)。盲盒玩偶作為精神產(chǎn)品，需要具備稀缺性才能維持高價(jià)。然而，玩偶作為工業(yè)品，生產(chǎn)上并無(wú)限制條件。當(dāng)單個(gè)產(chǎn)品的利潤(rùn)率高達(dá)十幾倍甚至幾十倍時(shí)，泡泡瑪特能否克制誘惑，維持產(chǎn)品稀缺性是個(gè)問(wèn)題。

高價(jià)會(huì)誘發(fā)囤積，一旦市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，囤積貨物流出會(huì)對(duì)價(jià)格形成打壓。此外，泡泡瑪特?zé)o法掌控競(jìng)爭(zhēng)品和消費(fèi)者的喜好。市場(chǎng)上已有多個(gè)品牌進(jìn)入盲盒領(lǐng)域，如若來(lái)、玩具城市和萬(wàn)代等，雖然銷量不及泡泡瑪特，但表明行業(yè)門檻不高。游戲和動(dòng)漫企業(yè)也可能進(jìn)入這一領(lǐng)域，進(jìn)一步加劇競(jìng)爭(zhēng)。

消費(fèi)者對(duì)潮流的喜愛變化莫測(cè)。此前泡泡瑪特最火的Molly突然不再受歡迎，股價(jià)低迷了一段時(shí)間。當(dāng)前LABUBU的火爆也可能是短暫的，一旦熱潮退去，消費(fèi)者可能迅速失去興趣。

泡泡瑪特的IP價(jià)值也受到質(zhì)疑。與迪士尼不同，泡泡瑪特的IP沒(méi)有豐富的作品積累，缺乏故事和傳說(shuō)支撐。這些玩偶流行的原因主要是名人喜歡和群體跟風(fēng)心理。一旦熱潮消退，真正堅(jiān)守的人寥寥無(wú)幾。

盲盒消費(fèi)容易成癮，很多人抽到不如意的玩偶后很快厭倦，成為普通擺件。輿論對(duì)盲盒行業(yè)的評(píng)價(jià)也不一，批評(píng)聲音不斷。特別是未成年人沉迷抽盲盒的問(wèn)題，一旦發(fā)生爭(zhēng)議事件，輿論必定一邊倒譴責(zé)企業(yè)。

泡泡瑪特面臨的挑戰(zhàn)包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、消費(fèi)者喜好變化和輿論壓力。如何在這些不確定因素中保持優(yōu)勢(shì)，將是其未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。

(責(zé)任編輯：0882)

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