當(dāng)618促銷廣告鋪滿地鐵屏，人們精打細(xì)算“國(guó)補(bǔ)+平臺(tái)券”的折扣時(shí)，部分地區(qū)暫停國(guó)補(bǔ)的消息震驚市場(chǎng)。6月10日，鄭州商務(wù)局通知自6月11日中午12:00起暫停消費(fèi)品以舊換新家電產(chǎn)品補(bǔ)貼資格券申請(qǐng)。早在月初，重慶、江蘇和廣東等地也紛紛暫停國(guó)補(bǔ)。多地暫停國(guó)補(bǔ)的原因各不相同，有的是因?yàn)榍捌谘a(bǔ)貼資金已經(jīng)用完，有的則是因?yàn)槠脚_(tái)整改或系統(tǒng)升級(jí)。

這些消息引發(fā)了消費(fèi)者和投資者的擔(dān)憂。盡管有些地方還不確定何時(shí)恢復(fù)國(guó)補(bǔ)，但在外需疲軟疊加全球經(jīng)濟(jì)不確定性的背景下，內(nèi)需是經(jīng)濟(jì)的壓艙石，國(guó)補(bǔ)退出的可能性較小。3月發(fā)布的《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》明確提到，2025年將安排3000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金支持消費(fèi)品以舊換新加力擴(kuò)圍，力度翻倍。據(jù)華西證券整理，高層已下發(fā)兩筆共計(jì)1620億消費(fèi)品換新資金，剩余1400億等待下發(fā)，加上地方配套資金，總共有超過1500億的資金儲(chǔ)備。

在經(jīng)濟(jì)沒有完全穩(wěn)住回升之前，拉動(dòng)內(nèi)需的方向不會(huì)變，國(guó)補(bǔ)會(huì)因一些原因暫停但不會(huì)輕易停止。因此，消費(fèi)者和投資者無(wú)需過度擔(dān)憂。

真正需要思考的是中小微企業(yè)的未來(lái)。當(dāng)消費(fèi)者為補(bǔ)貼縮水焦慮時(shí)，無(wú)數(shù)中小企業(yè)卻在暗自叫好。因?yàn)閲?guó)補(bǔ)暫停意外踩中了市場(chǎng)公平的復(fù)位鍵。國(guó)補(bǔ)政策初衷是普惠大眾、激發(fā)消費(fèi)、助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)，但在執(zhí)行過程中容易變成“大廠盛宴”。電商平臺(tái)對(duì)大品牌有流量?jī)A斜，中小品牌曝光機(jī)會(huì)較少，消費(fèi)者形成對(duì)大品牌的路徑依賴。更重要的是價(jià)格戰(zhàn)，頭部品牌憑借雄厚資本將各種優(yōu)惠組合拳發(fā)揮到極致，大幅壓低產(chǎn)品價(jià)格，使得中小企業(yè)在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中難有還手之力。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)補(bǔ)加強(qiáng)了市場(chǎng)的馬太效應(yīng)。例如，2025年第一季度廚余垃圾處理器線上TOP5品牌集中度達(dá)到77.9%，線下市場(chǎng)TOP5品牌零售額集中度達(dá)88.7%。這種情況下，大企業(yè)通過規(guī)模效應(yīng)攤薄成本，擠壓了中小企業(yè)的生存空間。更深層的隱憂是需求透支，消費(fèi)者在“國(guó)補(bǔ)+電商狂歡”中集中更換大品牌產(chǎn)品后，未來(lái)數(shù)年的需求被提前消耗，中小企業(yè)可能面臨更漫長(zhǎng)的需求空窗期。

雖然這次暫停國(guó)補(bǔ)短期內(nèi)對(duì)中小企業(yè)有利，但未來(lái)國(guó)補(bǔ)重啟時(shí)，中小企業(yè)可能依然面臨困境。參與國(guó)補(bǔ)對(duì)中小企業(yè)來(lái)說也是兩難選擇。首先，參與國(guó)補(bǔ)有年?duì)I收、納稅額等硬性指標(biāo)，許多小品牌難以達(dá)標(biāo)。其次，即便成功躋身補(bǔ)貼名錄，經(jīng)銷商需要龐大的資金墊資，而核銷回款速度慢，對(duì)現(xiàn)金流脆弱的中小企業(yè)是難以承受之重。

中小企業(yè)貢獻(xiàn)了中國(guó)大多數(shù)的就業(yè)和稅收，可以說是很多人的飯碗所在。中小企業(yè)好，就業(yè)穩(wěn)，收入增，消費(fèi)才有持久動(dòng)力。若市場(chǎng)被頭部企業(yè)壟斷，最終受害的還是消費(fèi)者。國(guó)家已出臺(tái)多項(xiàng)支持中小企業(yè)的政策，未來(lái)還需繼續(xù)加大支持力度。畢竟，一個(gè)只有巨頭的市場(chǎng)從來(lái)不是健康的市場(chǎng)，能讓“小而美”存活的經(jīng)濟(jì)才是有韌性的經(jīng)濟(jì)。