中東土豪的錢難救高合 復(fù)工之路仍艱難！高合汽車在停擺一年多后，因黎巴嫩資本EV Electra Ltd.的介入，進入了復(fù)工倒計時。今年5月22日，江蘇高合汽車有限公司正式注冊成立，注冊資本約1.43億美元，由EV Electra Ltd.控股69.8%，華人運通持有剩余股份。公司法人由EV Electra的創(chuàng)始人Jihad Mohammad擔(dān)任。

高合汽車已向部分老員工發(fā)送了非公開調(diào)查問卷，詢問其回流意愿，并與部分配件企業(yè)溝通復(fù)工準(zhǔn)備情況。從一攬子復(fù)工計劃來看，高合正在對所需資金進行準(zhǔn)確評估。一位前員工透露，只要資金到位，復(fù)工并不困難，但目前現(xiàn)金流狀況并不理想。

新入局的EV Electra承諾在未來三年內(nèi)向高合提供不少于10萬輛或價值不低于30億美元的海外采購訂單。然而，該公司自2017年成立以來，量產(chǎn)和銷售情況一直未有明確公開信息。

高合汽車因未獲得獨立生產(chǎn)資質(zhì)，旗下全系車型通過租用悅達起亞一廠生產(chǎn)線生產(chǎn)。2019年6月，華人運通與悅達集團、東風(fēng)悅達起亞達成戰(zhàn)略協(xié)議，租用并改造該工廠為“高合城市精品工廠”。然而，由于資金鏈斷裂，高合于2024年2月全面停工停產(chǎn)，留下超百億債務(wù)危局。

今年，隨著EV Electra Ltd.的加入，高合汽車出現(xiàn)重出江湖的可能。位于江蘇鹽城的工廠已于4月26日開始改動產(chǎn)線，進入整理試生產(chǎn)階段。高合計劃維持15萬輛年產(chǎn)能目標(biāo)不變，并爭取在2025年10月之前與所有供應(yīng)商達成債務(wù)和解。如果推進順利，今年將順利生產(chǎn)2萬臺車，主攻出口，完成銷售計劃。

事實上，鹽城經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)官網(wǎng)也公布了相關(guān)信息。環(huán)評報告顯示，悅達起亞一工廠智能化綠色技術(shù)升級改造擬投資1796.07萬元，預(yù)計2025年10月完成。報告中涉及的產(chǎn)品車型與高合一致，包括X車型（3.75萬輛/年）、Y車型（3.75萬輛/年）、Z車型（7.5萬輛/年）。

盡管表面上看，高合汽車距離正式復(fù)工復(fù)產(chǎn)只欠資金到賬，但化解超過百億債務(wù)并非易事。根據(jù)相關(guān)資產(chǎn)負債表，截至2024年8月31日，華人運通系52家公司的合并口徑賬面負債總額高達157.81億元，賬面資產(chǎn)總額僅59.83億元。此外，多家子公司已被列為失信被執(zhí)行人。

在競爭激烈的新能源汽車市場，高合需要重新評估供應(yīng)鏈、研發(fā)團隊及工廠狀況。即便資金到位，頭部供應(yīng)商如寧德時代等仍需對整車廠進行銷量評估才能決定是否供貨。高合汽車本身已經(jīng)停擺一年以上，在價格、高端定位、智駕方面不再具有優(yōu)勢，如何吸引消費者買單仍然是個問題。

高合的主力車型HiPhi X售價在57萬到80萬元之間，HiPhi Y略低，仍在33.9萬-45.9萬元之間。過去兩年高合銷量分別為4237輛和4349輛，難以支撐研發(fā)與渠道成本。高合智駕研發(fā)團隊規(guī)模較小，與小鵬和華為存在較大差距。

中東資本的注入讓高合汽車邁出了“復(fù)活”的第一步，但資金缺口、供應(yīng)鏈重建、智駕技術(shù)等核心問題仍未根本解決。若投資人的錢未能及時到位，高合仍可能重陷困境。