上市首秀后 霸王茶姬能睡個好覺了 強勁業(yè)績支撐全球化布局！5月30日晚，霸王茶姬發(fā)布了上市以來首份季度財報，GMV、凈收入和利潤等關鍵經(jīng)營數(shù)據(jù)均取得雙位數(shù)增長。財報還披露，霸王茶姬小程序會員數(shù)突破1.9億，品牌在海外市場也取得了顯著成績。

近年來，新茶飲行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)，國內(nèi)高線城市開發(fā)過度，商業(yè)街區(qū)頻現(xiàn)奶茶一條街。產(chǎn)品同質(zhì)化、價格戰(zhàn)和創(chuàng)意枯竭讓不少品牌陷入困境。東南亞市場對新茶飲企業(yè)而言極具吸引力，但海外市場的組織管理、供應鏈水平和文化適應能力對企業(yè)提出了巨大挑戰(zhàn)。

霸王茶姬在維持國內(nèi)市場盈利能力的同時，在海外市場也站穩(wěn)了腳跟。其商業(yè)模式和戰(zhàn)略選擇值得研究。根據(jù)公開的招股書，2022-2024年，霸王茶姬門店數(shù)量每年幾乎翻倍，營收從4.92億元增長至124億元，凈利潤從虧損4800萬元增至25億元。閉店率僅1.5%，低于其他茶飲品牌的平均水平。

2025年第一季度，霸王茶姬的GMV達到82.3億元，同比增長38%；總凈收入33.9億元，同比增長35.4%；凈利潤6.77億元，同比增長13.8%。盡管多家茶企的招股書中顯示增長速度放緩，霸王茶姬依然保持了強勁的盈利能力。

霸王茶姬以高線城市核心商業(yè)體內(nèi)的大店型為主，價格保持在15-20元之間，既不追求高端也不過度下沉。產(chǎn)品設計簡潔，主要提供原葉鮮奶茶、純茶和茶拿鐵等幾個品類。原料易得、制作簡單、口味大眾是其產(chǎn)品的基本特點。通過標準化流程和高效的供應鏈策略，實現(xiàn)了優(yōu)秀的單店盈利能力。

霸王茶姬借鑒星巴克的商業(yè)模式，將茶塑造成一種生活方式和社交概念。產(chǎn)品英文名稱如Tea Latte（茶拿鐵）、Teaspresso（濃縮茶）和Teapuccino（茶布奇諾），簡化了理解門檻，有利于大單品的塑造。

霸王茶姬的出海步伐穩(wěn)健，布局周期較長，經(jīng)歷了充分調(diào)研。截至一季度末，霸王茶姬共有169家海外門店，其中馬來西亞157家、新加坡10家、泰國2家。海外業(yè)務雖然處于爬坡階段，但潛力巨大。以新加坡市場為例，一季度足月門店單店GMV達到人民幣180萬元，高于中國市場門店的平均水平。

在財報發(fā)布后的電話會議中，霸王茶姬全球CFO黃鴻飛表示，公司專注于在海外組建團隊和構建體系，更關注質(zhì)量與關鍵績效指標，而非單純追求擴張速度。

一季度，霸王茶姬的研發(fā)成本支出新增5360萬元，主要用于產(chǎn)品研發(fā)、IT服務以及擴大人才招募。霸王茶姬繼續(xù)圍繞“茶”本身做文章，推出季節(jié)限定單品“醒時春山”和輕因系列新品，滿足消費者細分需求。今年5月21日，霸王茶姬宣布全新茶友權益體系CHAGEE TOWN開啟內(nèi)測，計劃在全國近百城啟動“CHAGEE茶話會”，傾聽用戶反饋。

當前國內(nèi)新茶飲市場競爭激烈，各品牌競速式開店導致市場趨向飽和。霸王茶姬在保持強勢賺錢能力的同時，持續(xù)推進全球化布局、以茶為本的產(chǎn)品創(chuàng)新和用戶生態(tài)的良性發(fā)展，證明了這個年輕行業(yè)的活力。