黃仁勛終于告別股價(jià)下跌魔咒！

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2025-05-30 07:50:28 鈦媒體

黃仁勛終于告別股價(jià)下跌魔咒。

在很長(zhǎng)的一段時(shí)間里，英偉達(dá)財(cái)報(bào)一發(fā)，股價(jià)就跌。

不是因?yàn)闃I(yè)績(jī)不行，而是因?yàn)橹皇浅A(yù)期還不夠。市場(chǎng)一面期待英偉達(dá)不僅是超預(yù)期增長(zhǎng)，還要遠(yuǎn)超預(yù)期。一面期待英偉達(dá)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，撫平外界對(duì)其高增長(zhǎng)可持續(xù)性的種種疑慮。

這次終于不同了。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月28日，英偉達(dá)發(fā)布2026財(cái)年第一財(cái)季（對(duì)應(yīng)2025年第一季度）財(cái)報(bào)。營收同比增長(zhǎng)近70%，達(dá)到440億美元，其中數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收同比增長(zhǎng)73%，達(dá)到391億美元，均超預(yù)期。

但壞消息也擺在臺(tái)面上：特朗普政府的H20禁令，坑慘了老黃。英偉達(dá)一個(gè)季度損失數(shù)十億美元，而且預(yù)估下個(gè)財(cái)季損失得會(huì)更多。

黃仁勛直言，500億美元的中國市場(chǎng)對(duì)美國產(chǎn)業(yè)關(guān)閉了大門。

多重因素疊加，英偉達(dá)的凈利潤(rùn)下降15%。

但在如此明顯的“業(yè)績(jī)?nèi)焙丁敝?，英偉達(dá)的股價(jià)卻在盤后大漲近5%，達(dá)到四個(gè)月以來的最高水平。

黃仁勛終于被允許喘口氣了。

首先，讓我們來看一下英偉達(dá)第一財(cái)季的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

營收為440.62億美元，同比增長(zhǎng)69%，環(huán)比增長(zhǎng)12%；凈利潤(rùn)為187.75億美元，同比增長(zhǎng)26%，環(huán)比下降15%。

其中營收超過預(yù)期（440億VS 431億），凈利潤(rùn)低于預(yù)期（187億VS207億）。

具體到各個(gè)業(yè)務(wù)，

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收為391億美元，同比增長(zhǎng)73%，環(huán)比增長(zhǎng)10%。

進(jìn)一步拆解，來自Compute（含GPU及整機(jī)系統(tǒng)）收入為341.55億美元，上年同期為193.92億美元。其中，Blackwell架構(gòu)GPU（如B200）的銷售貢獻(xiàn)顯著，單季度實(shí)現(xiàn)110億美元收入，占數(shù)據(jù)中心收入的28%。來自Networking收入為49.57億美元，上年同期為31.71億美元。

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