特朗普關(guān)稅被美法院叫停投行怎么看市場(chǎng)情緒短期回暖

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2025-05-29 18:00:03 財(cái)聯(lián)社

美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院于5月28日阻止了特朗普依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法案》宣布的關(guān)稅政策生效，并裁定其越權(quán)。裁決公布后，特朗普政府的律師已通知該法院他們將提起上訴。這一裁決可能導(dǎo)致特朗普政府此前宣布的10%基礎(chǔ)關(guān)稅和對(duì)等關(guān)稅措施以及更早前對(duì)加拿大、墨西哥和中國(guó)無(wú)理加征的關(guān)稅被叫停。若特朗普上訴失敗，這輪“貿(mào)易戰(zhàn)”可能將在10天內(nèi)結(jié)束。

裁決公布后，全球股票市場(chǎng)反應(yīng)積極。美國(guó)股指期貨在亞洲時(shí)段大幅上漲，標(biāo)普500指數(shù)期貨上漲1.4%，道瓊斯指數(shù)期貨上漲1.1%。亞洲股市同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，日經(jīng)225指數(shù)和韓國(guó)綜合指數(shù)漲幅均超過(guò)1%。與此同時(shí)，避險(xiǎn)資產(chǎn)如國(guó)際金價(jià)和美債則經(jīng)歷大跌，美元指數(shù)走強(qiáng)，重新回到了100關(guān)口上方。

不少投行機(jī)構(gòu)人士對(duì)此發(fā)表看法，普遍認(rèn)為短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒回暖令人欣喜。然而，由于特朗普政府已提出上訴，且白宮可能尋求通過(guò)其他法律啟動(dòng)替代性關(guān)稅，長(zhǎng)期來(lái)看，相關(guān)關(guān)稅政策和全球貿(mào)易格局依然面臨巨大不確定性。

新加坡華僑銀行外匯和利率策略主管Frances Cheung表示，這項(xiàng)裁決暫時(shí)提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒，推動(dòng)股指期貨、債券收益率和美元走高。但投資者可能不愿在交易中建立過(guò)重倉(cāng)位，因?yàn)殛P(guān)稅和貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展仍不確定。

瑞穗證券東京首席策略師Shoki Omori指出，市場(chǎng)的初步反應(yīng)將是追逐股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。預(yù)計(jì)美元將因全球貿(mào)易重啟預(yù)期而被作為融資貨幣買(mǎi)入。不過(guò)，鑒于貿(mào)易談判已推進(jìn)至此，美國(guó)政府不會(huì)允許各國(guó)回到特朗普時(shí)代前的狀態(tài)。

盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana認(rèn)為，該裁決消除了短期壓力，盡管并非關(guān)稅問(wèn)題的最終結(jié)論。特朗普可能仍有上訴余地，或者征收范圍更窄、針對(duì)特定行業(yè)的關(guān)稅，因此政策不確定性依然存在。市場(chǎng)已經(jīng)從最初的“解放日”關(guān)稅沖擊和預(yù)期的談判中走出，雖然法院裁決對(duì)市場(chǎng)情緒略有利好，但它并不能消除不確定性。

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