股市今日全天窄幅震蕩，三大指數(shù)均小幅下跌。新消費(fèi)股逆勢(shì)大漲，飲料、IP經(jīng)濟(jì)等方向領(lǐng)漲，會(huì)稽山等多股漲停。無(wú)人環(huán)衛(wèi)車(chē)概念股集體走強(qiáng)，勁旅環(huán)境等漲停。核電股一度沖高，融發(fā)核電等漲停。醫(yī)藥股展開(kāi)調(diào)整，海辰藥業(yè)跌超10%。

截至收盤(pán)，滬指跌0.02%，深成指跌0.26%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.31%。市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超3400只個(gè)股下跌。滬深兩市全天成交額1.01萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量110億。

A股市場(chǎng)窄幅震蕩，板塊輪動(dòng)仍是常態(tài)。珠寶首飾方向領(lǐng)漲兩市，板塊指數(shù)漲逾4%。港股的泡泡瑪特近期漲幅驚人，帶動(dòng)IP經(jīng)濟(jì)和潮玩概念持續(xù)活躍。黃金珠寶方向，明牌珠寶、潮宏基等公司推出諸多IP珠寶產(chǎn)品，受到不少消費(fèi)者關(guān)注。國(guó)泰海通研報(bào)指出，2024年以來(lái)黃金珠寶行業(yè)進(jìn)入出清與升級(jí)并行階段，龍頭逐步由開(kāi)店策略走向單店提效；差異化產(chǎn)品推動(dòng)黃金珠寶公司由“渠道品牌”走向“消費(fèi)品品牌”，全年看黃金珠寶行業(yè)的估值提升邏輯仍將持續(xù)演繹，看好產(chǎn)品力突出且消費(fèi)者需求捕捉能力強(qiáng)的公司。

無(wú)人貨車(chē)、無(wú)人出租車(chē)、無(wú)人環(huán)衛(wèi)車(chē)、無(wú)人卡車(chē)等概念帶動(dòng)下，垃圾分類(lèi)、物流、網(wǎng)約車(chē)、無(wú)人駕駛等方向盤(pán)中活躍。小馬智行宣布與迪拜道路交通管理局達(dá)成戰(zhàn)略合作，將在當(dāng)?shù)芈涞豏obotaxi車(chē)隊(duì)，標(biāo)志著全球化戰(zhàn)略布局取得新突破；文遠(yuǎn)知行日前也宣布，在阿布扎比開(kāi)啟純無(wú)人駕駛Robotaxi試運(yùn)營(yíng)，打造中東地區(qū)第一支純無(wú)人Robotaxi車(chē)隊(duì)。機(jī)器人行情從零部件向應(yīng)用端擴(kuò)散，無(wú)人環(huán)衛(wèi)車(chē)、無(wú)人物流車(chē)等簡(jiǎn)單場(chǎng)景的落地價(jià)值凸顯。東吳證券表示，2026年至2027年將成為Robotaxi銷(xiāo)量爆發(fā)拐點(diǎn)，2030年Robotaxi市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到2000億元。

盤(pán)中題材輪動(dòng)速率加快，各熱點(diǎn)往往在脈沖式拉升后便震蕩回落，個(gè)股炸板率接近50%。整體而言，市場(chǎng)仍處于偏弱整理格局，分析人士建議靜待市場(chǎng)出現(xiàn)更為明確的止跌轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)。

中信證券判斷，A股年內(nèi)有望迎來(lái)指數(shù)牛市。下半年有望看到中美歐在經(jīng)濟(jì)和政策周期上再次同步，這將帶來(lái)宏觀基本面向上的彈性，有望推動(dòng)指數(shù)級(jí)別的牛市行情；三季度末到四季度可能是指數(shù)牛市的關(guān)鍵入局時(shí)點(diǎn)。具體操作上，中信證券建議提升港股配置比例，風(fēng)格上回歸核心資產(chǎn)，聚焦三大不受貿(mào)易戰(zhàn)反復(fù)影響的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，并關(guān)注三季度末的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。

A股配置價(jià)值同樣受到外資密切關(guān)注。高盛數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)離岸股權(quán)資本市場(chǎng)發(fā)行量強(qiáng)勢(shì)反彈，今年以來(lái)總量已達(dá)344億美元，占全球總量的15%，同比激增4.5倍。高盛維持對(duì)中國(guó)股市的超配評(píng)級(jí)，看好以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，企業(yè)盈利前景有望適度改善，流入中國(guó)股市的外資或增多。瑞銀全球金融市場(chǎng)部中國(guó)主管房東明表示，去年9月底之后政策持續(xù)發(fā)力，使得A股市場(chǎng)表現(xiàn)出很強(qiáng)的韌性。在全球分散投資的大背景下，中國(guó)股市的戰(zhàn)略重要性將不斷提升，在全球范圍內(nèi)配置中國(guó)資產(chǎn)將為投資者帶來(lái)超額回報(bào)的機(jī)遇。國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的關(guān)注度主要體現(xiàn)在市場(chǎng)的流動(dòng)性越來(lái)越向好，有助于提升投資者的信心，新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的吸引力正在進(jìn)一步凸顯，人工智能、高端制造等產(chǎn)業(yè)鏈正在不斷推動(dòng)中國(guó)股票市場(chǎng)敘事邏輯的轉(zhuǎn)變。