在流動(dòng)性壓力下，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)再次出售資產(chǎn)，險(xiǎn)資積極參與收購(gòu)。國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局信息顯示，太盟珠海、陽(yáng)光人壽、高和豐德、騰訊控股以及京東潘達(dá)直接或通過其各自關(guān)聯(lián)方共同設(shè)立合營(yíng)企業(yè)，并通過該企業(yè)收購(gòu)大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司持有的48家目標(biāo)公司100%股權(quán)。

此次交易涉及的48座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)包括北京、廣州等一線城市的重要項(xiàng)目，也包括榆林、樂山等三四線城市的下沉市場(chǎng)資產(chǎn)。據(jù)多方消息，此次交易金額將達(dá)到500億元，創(chuàng)下商業(yè)地產(chǎn)單筆交易規(guī)模新紀(jì)錄。

自2023年以來，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)累計(jì)出售的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)數(shù)量已超過80座，其中新華保險(xiǎn)、陽(yáng)光人壽、大家保險(xiǎn)等險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)已收購(gòu)24座，占比近三成，成為最活躍的接盤方之一。

在利率持續(xù)下行的背景下，手握35萬(wàn)億資金的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正加速布局商業(yè)地產(chǎn)。今年以來，新華保險(xiǎn)、中郵保險(xiǎn)、大家保險(xiǎn)等險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)陸續(xù)收購(gòu)長(zhǎng)租公寓、零售商業(yè)、高級(jí)辦公樓等商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。仲量聯(lián)行中國(guó)區(qū)投資及資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主管兼華北區(qū)負(fù)責(zé)人徐茜茜分析指出，地產(chǎn)投資具有較長(zhǎng)的投資周期，與險(xiǎn)資的久期相契合，能匹配長(zhǎng)期負(fù)債、優(yōu)化資產(chǎn)配置。近年來，險(xiǎn)資持續(xù)布局優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)，尤其在房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整及利率下行背景下，部分優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的性價(jià)比凸顯，如一線城市商業(yè)地產(chǎn)租金收益率達(dá)5.5%-6.5%，可提升險(xiǎn)企整體投資收益。

最新被收購(gòu)的48座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)分布在全國(guó)39個(gè)城市，呈現(xiàn)“核心城市+下沉市場(chǎng)”的雙軌布局。某券商非銀金融分析師指出，一線城市項(xiàng)目租金堅(jiān)挺，但三四線城市萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)面臨消費(fèi)降級(jí)沖擊，出租率波動(dòng)可能拉低整體回報(bào)。

自2023年以來，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)已累計(jì)出售超過80座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，其中2023年至2024年出售超30座，2025年初再售7座，而5月的集中轉(zhuǎn)讓則一次性打包48座，創(chuàng)下行業(yè)單筆交易規(guī)模紀(jì)錄。在這場(chǎng)資產(chǎn)處置浪潮中，保險(xiǎn)資金成為最重要的接盤方之一。新華保險(xiǎn)表現(xiàn)尤為活躍，聯(lián)合中金資本設(shè)立規(guī)模達(dá)百億元的坤華（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），專門用于投資持有型不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。截至目前，該基金已取得北京、南京、成都、銀川等城市14座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的控股權(quán)。