“零公里二手車”的存在合理嗎賬面游戲背后的真相

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2025-05-28 06:36:38 經(jīng)濟(jì)觀察報

“零公里二手車”問題并非車輛本身的問題，而是財務(wù)上的問題。當(dāng)越來越多的車企將尚未真正銷售的新車以“二手車”名義批發(fā)給渠道商，再通過平臺流入市場時，這種行為實(shí)際上是在對財務(wù)報表進(jìn)行修飾。這種做法正成為行業(yè)的公開秘密，導(dǎo)致市場數(shù)據(jù)、信任和秩序逐漸失真。

5月27日，據(jù)財聯(lián)社報道，多家汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司接到相關(guān)部門通知，參與在北京舉行的一場閉門研討會。網(wǎng)傳紅頭文件顯示，商務(wù)部召集比亞迪、東風(fēng)集團(tuán)、瓜子二手車等企業(yè)及多個行業(yè)組織，共同就“零公里二手車”相關(guān)問題進(jìn)行專題研討。會議內(nèi)容包括討論“以零公里二手車名義進(jìn)入市場的車輛流通問題”以及“進(jìn)一步推動二手車流通消費(fèi)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展”的相關(guān)路徑與規(guī)范措施。

5月23日，長城汽車董事長魏建軍在一次采訪中警告稱，部分企業(yè)通過“零公里二手車”的方式虛構(gòu)銷量，破壞市場規(guī)則。他雖然沒有點(diǎn)名，但行業(yè)內(nèi)心照不宣。

長安汽車董事長朱華榮在公司2024年度股東大會上表示，當(dāng)前資本市場和社會各界的投資越來越理性，預(yù)計不超過兩年，汽車行業(yè)將回到一個比較良性的競爭環(huán)境中。他也提到魏建軍的發(fā)言，認(rèn)為這是在提醒行業(yè)要謹(jǐn)慎分析海內(nèi)外風(fēng)險。

在銷量沖刺壓力和財務(wù)指標(biāo)考核下，一些上市車企通過“批發(fā)出庫”的方式，將庫存車過手給供應(yīng)鏈金融公司或流通平臺，然后再從這些渠道轉(zhuǎn)回市場，從而在賬面上形成完整交易，提前確認(rèn)收入。這種操作在資本市場有明確定義，稱為“channel stuffing”，在美國屬于嚴(yán)重的財務(wù)違規(guī)行為。1997年，Sunbeam公司因類似做法被SEC調(diào)查，CEO遭到解職并被起訴。在中國，這種行為尚未有明確的法律界定，但它本質(zhì)上扭曲了收入確認(rèn)時間點(diǎn)，構(gòu)成對投資者的誤導(dǎo)。

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