黃金市場何以上演“速度與激情” 多重因素交織引發(fā)價格震蕩(3)

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2025-05-27 14:55:39 新浪

中國黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)也印證了黃金消費(fèi)市場的分化態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，一季度全國黃金消費(fèi)量290.492噸，同比下降5.96%。其中，黃金首飾134.531噸，同比下降26.85%；金條及金幣138.018噸，同比增長29.81%；工業(yè)及其他用金17.943噸，同比下降3.84%。

盡管黃金價格仍在震蕩，但不少機(jī)構(gòu)仍在唱多黃金。高盛預(yù)計(jì)2025年底金價將達(dá)3700美元/盎司，2026年中上探4000美元的高點(diǎn)。中國銀河證券認(rèn)為，雖然金價在短期大幅上漲后波動風(fēng)險(xiǎn)加大，但中期看美國加征關(guān)稅后加大美國經(jīng)濟(jì)衰退概率，全球黃金ETF基金以及全球央行有望持續(xù)凈購入黃金，推升黃金價格。中泰證券認(rèn)為，短期來看，關(guān)稅博弈短期緩和預(yù)期以及降息預(yù)期回落等因素對金價存在壓制；中長期來看，10年期美債的真實(shí)收益率處于過去10年的高位區(qū)間，美國經(jīng)濟(jì)逐步走向滯脹，美元信用體系的重塑已經(jīng)成為趨勢，金價有望持續(xù)走高。

劉英表示，若拉長視角，后續(xù)黃金價格將維持震蕩上行趨勢。從短期看，黃金市場將繼續(xù)受到地緣政治等因素的影響，波動可能會進(jìn)一步加劇。但從中長期看，黃金的上漲動力依然較強(qiáng)勁。在關(guān)稅戰(zhàn)博弈、地緣政治沖突、全球宏觀經(jīng)濟(jì)增長、通脹維持高位等不確定性加劇的背景下，黃金將繼續(xù)發(fā)揮重要的對沖作用，而多國央行購金行為等資產(chǎn)配置多元化的趨勢也將為黃金市場提供重要支撐。

劉英認(rèn)為，黃金投資屬于價值投資，不能短期追漲殺跌，需以長期視角布局。短期內(nèi)的價格波動往往受到市場情緒和各種偶然因素等影響，作為普通投資者較難準(zhǔn)確預(yù)測，盲目跟風(fēng)、追漲殺跌，很可能會在市場波動中遭受損失。但從長期來看，如果在財(cái)富管理和資產(chǎn)配置中有5%—15%的黃金配置將是不錯的選擇。黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，能夠在一定程度上降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)整體穩(wěn)定性。在進(jìn)行黃金投資之前，投資者應(yīng)充分了解自己的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制定合理投資計(jì)劃。若資金量有限，可以選擇一些門檻較低的投資方式，如購買消費(fèi)型黃金飾品；若資金量較大，可以考慮投資型產(chǎn)品，如金條、紙黃金、黃金ETF等。如果購買實(shí)物黃金，建議通過正規(guī)渠道，密切關(guān)注市場動態(tài)，及時調(diào)整投資策略。在當(dāng)前黃金價格波動較大的情況下，消費(fèi)者和投資者要保持理性和冷靜，充分了解市場情況和自身需求，制定合理的投資和消費(fèi)計(jì)劃。只有這樣，才能在黃金市場的波動中把握機(jī)會，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

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