人民幣匯率升破7點(diǎn)2，多空“廝殺”下，誰在主導(dǎo)這波行情？

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2025-05-23 14:58:48 金融界

今年5月以來，匯率市場多空博弈態(tài)勢加劇。以美元兌離岸人民幣匯率為例，從4月中上旬的1美元兌7.42元人民幣一路震蕩下跌。5月21日，美元兌離岸人民幣再度跌破7.2元關(guān)口。

在這背后，中美貿(mào)易緊張局勢緩和、國內(nèi)釋放經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長信號、美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向預(yù)期升溫。市場對于中國經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)的信心顯著提升，支撐人民幣匯率的因素正在積聚。

中美談判意外破冰，市場迎來“減壓時刻”

在全球貿(mào)易保護(hù)主義陰云籠罩的背景下，5月12日，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》一經(jīng)發(fā)布，市場為之振奮。這份聲明不僅標(biāo)志著此次會談取得了突破性進(jìn)展，更被市場視為全球貿(mào)易摩擦降溫的關(guān)鍵信號。

消息公布后，美元指數(shù)拉升至101以上，在岸和離岸人民幣匯率均拉升至7.20元以內(nèi)。此外，恒生指數(shù)漲2.98%，恒生科技指數(shù)漲5.16%，納斯達(dá)克指數(shù)漲超4%，全球風(fēng)險資產(chǎn)迎來久違的“減壓時刻”。

東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》發(fā)布后，市場情緒受到很大提振，是人民幣匯率在美元指數(shù)快速沖高過程中走強(qiáng)的主要原因。這意味著人民幣正在經(jīng)歷一個全面升值過程。

不過，上述聲明雖超出預(yù)期，但美方隨后的操作一定程度上破壞了中美日內(nèi)瓦高層會談共識，這也讓市場擔(dān)心中美關(guān)系的反復(fù)性并對未來存在謹(jǐn)慎預(yù)期。

例如，就在前幾日，美國商務(wù)部先是在發(fā)布的AI芯片出口管制指南中表示，“在世界任何地方使用華為昇騰芯片均違反美國出口管制法規(guī)”，后又將表述調(diào)整為“警告業(yè)界使用中國先進(jìn)計算機(jī)芯片，包括特定華為昇騰芯片的風(fēng)險”。

當(dāng)下，市場已經(jīng)將目光投向“第二階段協(xié)議”的進(jìn)程情況，但協(xié)議的達(dá)成時間不確定。澳新銀行就認(rèn)為，最終協(xié)議的達(dá)成時間可能在2026年美國中期選舉前（較快方案），或2028年美國總統(tǒng)大選前（更全面方案）。

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