近期，金價(jià)波動(dòng)劇烈。自5月7日以來(lái)，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格從約3430美元/盎司的高點(diǎn)連續(xù)下跌，其中5月14日單日暴跌約72美元/盎司，跌幅達(dá)2.23%。滬金期貨也持續(xù)走弱，5月17日跌至約750元/克，較前期830元/克的峰值大幅下降。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)多家金店的足金飾品價(jià)格也出現(xiàn)下調(diào)。周大福、周六福官網(wǎng)顯示，5月17日足金飾品價(jià)格為976元/克，投資黃金類為859元/克；老廟同日足金飾品價(jià)格為972元/克。深圳水貝的金價(jià)降至756元/克，一周內(nèi)跌幅超過(guò)4%。

在深圳水貝的一家黃金零售賣場(chǎng)，由于國(guó)際金價(jià)下跌，商場(chǎng)金價(jià)從此前的792元/克降至目前的756元/克。一些款式新穎、克重小的黃金飾品受到消費(fèi)者青睞，部分手鐲類飾品銷量甚至有所增長(zhǎng)。除了購(gòu)買黃金的消費(fèi)者，還有一些人選擇將手中的黃金飾品回收變現(xiàn)。

王婷（化名）回憶起12年前那場(chǎng)“淘金熱”。當(dāng)時(shí)她的父母幾乎花光了家里一年的收入囤下兩塊黃金。然而，隨后金價(jià)震蕩下跌多年，大家不再提及那次買入的黃金。如今，王婷也加入了“囤金”年輕人的行列。與父母不同，這一代年輕人更傾向于購(gòu)買金豆、積存金等門檻更低的產(chǎn)品，并且操作方式更加多樣化，既有長(zhǎng)期持有的“價(jià)值黨”，也有喜歡短線交易的“炒金者”。

王婷在手機(jī)銀行App里存有1069克積存金，折合現(xiàn)金約80萬(wàn)元。在4月22日，這一數(shù)字一度達(dá)到88萬(wàn)元。不到一個(gè)月內(nèi)，她浮虧了約8萬(wàn)元。而在這些投資中，有10萬(wàn)元是通過(guò)信用貸“套”出的。她認(rèn)為，與遠(yuǎn)期收益相比，一定的杠桿風(fēng)險(xiǎn)是可以接受的。

查德（化名）今年剛接觸黃金投資，近期浮虧了近3萬(wàn)元。她在4月中旬看到積存金價(jià)格一路飆升后，在4月23日以807元/克的價(jià)格加倉(cāng)500克，共花費(fèi)40多萬(wàn)元。但眼下，金價(jià)已回落至745元/克，折算成現(xiàn)金僅為37.2萬(wàn)元。

在創(chuàng)下近六個(gè)月最大單周跌幅后，5月19日早間，黃金價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度站上3240美元/盎司，截至發(fā)稿漲0.85%。COMEX黃金期貨同樣走高，截至發(fā)稿大漲1.29%。穆迪公司宣布將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從Aaa下調(diào)至Aa1，原因是美國(guó)政府債務(wù)及利息支出增加。穆迪認(rèn)為，持續(xù)的大規(guī)模財(cái)政赤字將進(jìn)一步推高政府債務(wù)和利息支出負(fù)擔(dān)，這可能使得美國(guó)財(cái)政狀況惡化。

近期金價(jià)高位回調(diào)，主因或?yàn)楸茈U(xiǎn)情緒的回落。中美貿(mào)易緩和使得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落，地緣政治沖突平息趨勢(shì)也可能使金價(jià)承壓。然而，特朗普政府政策反復(fù)，不確定性仍然較高。中長(zhǎng)期來(lái)看，“美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢(shì)”對(duì)于金價(jià)依然構(gòu)成一定支撐。貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)，加上全球地緣動(dòng)蕩頻發(fā)推動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。全球“去美元化”的趨勢(shì)使得黃金有望成為新一輪定價(jià)錨，貴金屬有望具備上行動(dòng)能。

另外，央行購(gòu)金趨勢(shì)仍在持續(xù)。中國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，4月末黃金儲(chǔ)備7377萬(wàn)盎司，環(huán)比增加7萬(wàn)盎司，這是中國(guó)央行連續(xù)第六個(gè)月增持黃金，為金價(jià)上漲提供動(dòng)能。