觀察發(fā)現(xiàn),國有資本運營公司頻繁現(xiàn)身重組案例交易對手方。某省屬國有資本平臺通過參與上市公司定向增發(fā),實現(xiàn)持股比例從5%提升至19%。這種運作模式為混合所有制改革提供了新的實踐樣本。從市場反應(yīng)看,成功案例多集中在行業(yè)景氣度上升領(lǐng)域。某新能源標(biāo)的注入后,上市公司毛利率提升7個百分點,市盈率重構(gòu)至行業(yè)平均水平。但跨界并購的成功率依然偏低,某建材企業(yè)收購環(huán)保資產(chǎn)后整合遇阻的教訓(xùn)值得警惕。
監(jiān)管部門最新披露的數(shù)據(jù)顯示,并購重組過會率維持在85%左右。但主動終止案例同比增加12%,某公司因標(biāo)的估值分歧選擇終止重組的公告引發(fā)股價異動。這種雙向選擇機(jī)制的形成,標(biāo)志著市場正在走向理性和成熟。