2025年5月，美國零售巨頭沃爾瑪宣布因關(guān)稅政策上調(diào)部分商品售價，引發(fā)廣泛爭議。面對消費(fèi)者對物價上漲的擔(dān)憂，美國前總統(tǒng)特朗普在社交媒體上公開指責(zé)沃爾瑪“不應(yīng)將成本轉(zhuǎn)嫁給顧客”，并要求其自行承擔(dān)關(guān)稅成本。這場爭論反映出美國經(jīng)濟(jì)政策的復(fù)雜性與全球供應(yīng)鏈的脆弱性。

5月15日，沃爾瑪首席財務(wù)官約翰·雷尼表示，受美國政府加征關(guān)稅影響，沃爾瑪將于5月下旬開始上調(diào)部分商品在美售價，漲幅可能達(dá)到兩位數(shù)。他強(qiáng)調(diào)，關(guān)稅導(dǎo)致的成本上升已超過零售商的承受能力，“沃爾瑪?shù)亩ㄎ皇恰焯斓蛢r’，但關(guān)稅幅度遠(yuǎn)超任何企業(yè)可吸收的水平”。

次日，特朗普在社交平臺Truth Social發(fā)文抨擊沃爾瑪：“去年賺了數(shù)十億美元，遠(yuǎn)超預(yù)期，卻將漲價歸咎于關(guān)稅！”他要求沃爾瑪“自行承擔(dān)關(guān)稅成本”，并警告稱“消費(fèi)者也在盯著你們”。沃爾瑪回應(yīng)稱，將盡可能維持低價，但零售業(yè)利潤率普遍低于2%，長期吸收關(guān)稅成本并不現(xiàn)實。沃爾瑪作為美國最大的零售商，長期以“低價策略”為核心競爭力，但其凈利潤率僅為2%左右。該公司約三分之一的商品依賴進(jìn)口，主要來自中國、墨西哥、越南等國。關(guān)稅政策導(dǎo)致進(jìn)口成本上升后，沃爾瑪曾嘗試向中國供應(yīng)商施壓要求降價，甚至被中國商務(wù)部約談。

然而，供應(yīng)商利潤空間同樣微薄，談判陷入僵局，最終成本壓力只能通過漲價部分轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。特朗普認(rèn)為，沃爾瑪2024財年凈利潤達(dá)449億美元，完全有能力消化關(guān)稅成本。他指責(zé)企業(yè)“將關(guān)稅作為漲價的借口”，并試圖維護(hù)其任內(nèi)關(guān)稅政策的正當(dāng)性。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，關(guān)稅本質(zhì)上是“對美國消費(fèi)者征稅”。荷蘭國際集團(tuán)測算顯示，2025年關(guān)稅政策將使美國家庭年均支出增加1350美元，推高物價約2.5%。

沃爾瑪?shù)恼{(diào)價被視為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。微軟、福特、美泰等企業(yè)已宣布提高產(chǎn)品售價，奢侈品牌愛馬仕亦計劃上調(diào)美國市場價格。牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑞安·斯威特指出，企業(yè)必須在“漲價”與“裁員”之間做出選擇，而低利潤的雜貨零售商將首當(dāng)其沖。為規(guī)避關(guān)稅，沃爾瑪、塔吉特等零售商正將部分生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至東南亞國家，但這一過程面臨成本與質(zhì)量的雙重挑戰(zhàn)。例如，美國鮮花電商Bouqs因哥倫比亞關(guān)稅政策反復(fù)而被迫調(diào)整供應(yīng)鏈，導(dǎo)致運(yùn)營混亂。國際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫里斯·奧布斯特菲爾德警告，差別化關(guān)稅可能引發(fā)“貿(mào)易轉(zhuǎn)運(yùn)”亂象，破壞全球貿(mào)易規(guī)則。

美國密歇根大學(xué)5月消費(fèi)者信心指數(shù)跌至50.8，創(chuàng)2022年以來新低，75%的受訪者將通脹歸咎于關(guān)稅。亞特蘭大聯(lián)儲已將2025年第一季度GDP增速預(yù)期下調(diào)至-1.4%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測長期高關(guān)稅可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出萎縮0.4%，并減少26.9萬個全職崗位。特朗普將關(guān)稅作為談判籌碼，例如延期對加拿大、墨西哥加征關(guān)稅以換取邊境管控合作。然而，政策搖擺加劇了企業(yè)決策的難度。沃爾瑪首席財務(wù)官坦言，新財年業(yè)績預(yù)期未計入關(guān)稅影響，“宏觀不確定性仍在持續(xù)”。

英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅思義指出，特朗普的關(guān)稅政策“只會對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)”，既推高通脹又抑制增長。若美聯(lián)儲被迫加息應(yīng)對通脹，可能進(jìn)一步拖累經(jīng)濟(jì)。國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)警告，美國平均關(guān)稅稅率已升至1910年以來最高的22%，長期維持將導(dǎo)致現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)預(yù)測失效。沃爾瑪與特朗普的爭議，本質(zhì)是企業(yè)利潤空間與政策效果的沖突。關(guān)稅政策雖被包裝為“保護(hù)美國利益”的工具，但其成本最終由消費(fèi)者、供應(yīng)鏈企業(yè)和整體經(jīng)濟(jì)共同承擔(dān)。隨著零售業(yè)漲價潮的蔓延，美國經(jīng)濟(jì)正站在通脹與衰退的十字路口，而全球供應(yīng)鏈的韌性也在反復(fù)沖擊下面臨考驗。