美國失去最后一個3A評級有何影響市場信心受挫

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2025-05-19 15:25:00 澎湃新聞

5月16日美股收盤后，國際信用評級機構(gòu)穆迪宣布，由于美國政府債務和利率支付比例增加，將美國主權(quán)信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，并將美國主權(quán)信用評級展望調(diào)整為“穩(wěn)定”。此前，惠譽評級和標普全球評級已將美國的評級調(diào)至AAA以下，此次穆迪的降級意味著美國已被三大評級機構(gòu)全部降級。

在穆迪宣布降級之后，市場立即作出反應，美股主要指數(shù)期貨一度走弱，國債收益率攀升，黃金跌幅收窄。華爾街策略師普遍認為，此次降級并不令人意外，但將進一步打擊市場信心，可能引發(fā)股市回調(diào)。

穆迪認為，此次下調(diào)反映了十多年來美國政府債務和利率支付比例的上升，這一水平顯著高于同等評級的主權(quán)國家。穆迪分析師在聲明中稱，美國歷屆政府和國會未能就扭轉(zhuǎn)年度巨額財政赤字和利息成本上升趨勢的措施達成一致。當前正在考慮的財政提案不會帶來強制性支出和赤字的多年實質(zhì)性削減。穆迪預計，到2035年，美國聯(lián)邦政府赤字將達到GDP的近9%，而2024年為6.4%。預計美國聯(lián)邦債務負擔到2035年將升至GDP的134%左右，而2024年為98%。

早在2011年，標普就將美國長期主權(quán)信用評級由“AAA”降至“AA+”，并在今年4月暗示，如果未來發(fā)生任何使美國財政狀況惡化的事情，可能會進一步下調(diào)評級。2023年8月，惠譽評級也將美國評級從AAA下調(diào)至AA+，這是惠譽自1994年以來首次下調(diào)美國信用評級?；葑u認為，評級下調(diào)的主要驅(qū)動因素在于，預計美國在未來三年內(nèi)的財政狀況會持續(xù)惡化，政府的債務負擔居高不下，而且還在持續(xù)加重。此外，在過去的20年里，美國政府的治理水平“持續(xù)惡化”，反復出現(xiàn)債務上限的政治僵局，這削弱了人們對美國財政管理能力的信心。

穆迪下調(diào)美國信用評級后，市場立即作出反應。分析報告顯示，美國信用評級下調(diào)通常會導致國債收益率上升，因為投資者會要求更高的回報來補償信用風險。穆迪下調(diào)美國評級是一個警告信號，美國股市在經(jīng)歷反彈后即將觸及天花板。美國投資研究機構(gòu)Tigress Financial Partners首席投資官Ivan Feinseth認為，美國國債被視為世界上“最安全”的投資。當美國的信用評級被下調(diào)時，其他國家的主權(quán)債務可能會受到更負面的影響。

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