強化基金業(yè)績比較基準約束 推動行業(yè)重回報轉(zhuǎn)型。衡量基金業(yè)績需要一個公平規(guī)范且科學專業(yè)的標準,基金的“業(yè)績比較基準”正是這樣一把標尺。中國證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》中明確提出強化業(yè)績比較基準的約束作用,并將其與基金公司評價、基金評價評獎以及基金經(jīng)理績效薪酬相關(guān)聯(lián)。
自《方案》發(fā)布以來,基金公司在變更業(yè)績比較基準和申報首批新模式浮動管理費率基金等方面積極行動。業(yè)內(nèi)人士認為,《方案》推動公募基金行業(yè)從重視規(guī)模向重視回報轉(zhuǎn)變,隨著相關(guān)細則落地,基金公司在設(shè)定業(yè)績比較基準等方面將獲得明確指引,行業(yè)生態(tài)有望進一步優(yōu)化。未來,增加發(fā)行浮動管理費率產(chǎn)品、提升投研能力以及專注長期價值挖掘或?qū)⒊蔀榛鸸痉€(wěn)健前行的關(guān)鍵所在。
公募基金業(yè)績比較基準是產(chǎn)品設(shè)計的核心要素,貫穿基金投資運作全周期?;鸸靖鶕?jù)基金類型、投資范圍、理念與策略等為基金設(shè)定業(yè)績比較基準?;鸾?jīng)理的投資行為將錨定這一基準線,投資者也可以據(jù)此選擇契合自身需求的產(chǎn)品,并通過對比基金實際表現(xiàn)和業(yè)績比較基準情況,了解基金的超額收益獲取能力。
楊德龍認為,《方案》強調(diào)以投資者為本,推動行業(yè)從重規(guī)模向重投資者回報轉(zhuǎn)型,針對當前出現(xiàn)的一些突出問題,《方案》給出了具體要求。對于基金公司來說,不僅要看重短期的規(guī)模增長,更要看重長期的投資者回報。因此,《方案》最關(guān)鍵的機制突破在于基金經(jīng)理薪酬、基金公司收入以及基金經(jīng)理考核等方面,更加強調(diào)業(yè)績考核。同時,《方案》對基金產(chǎn)品業(yè)績比較基準的設(shè)定等環(huán)節(jié)實施穿透式監(jiān)管。
一位資深基金研究人士表示,隨著《方案》配套的公募基金業(yè)績比較基準監(jiān)管指引落地,基金公司在產(chǎn)品投資策略制定與業(yè)績比較基準設(shè)定方面將獲得明確指引,不規(guī)范的投資行為將進一步受到約束,行業(yè)生態(tài)有望進一步優(yōu)化。