資本市場(chǎng)近期將迎來(lái)第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的增量資金。鴻鵠基金二期計(jì)劃近期投資入市，這是第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的私募證券基金。與此同時(shí)，第三批試點(diǎn)也已啟動(dòng)，國(guó)壽資產(chǎn)和相關(guān)機(jī)構(gòu)獲批鴻鵠基金三期。

鴻鵠基金二期于今年3月獲批，規(guī)模200億元，由中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)各出資100億元。國(guó)壽資產(chǎn)相關(guān)人士介紹，金融監(jiān)管總局在3月5日正式批復(fù)了鴻鵠基金二期，計(jì)劃近期投資入市，主要聚焦大市值、流動(dòng)性好和較高市場(chǎng)影響力的優(yōu)質(zhì)上市公司，通過(guò)長(zhǎng)期持有此類(lèi)資產(chǎn)，進(jìn)一步發(fā)揮長(zhǎng)期資本的作用。

4月29日晚，新華保險(xiǎn)披露了該項(xiàng)目，擬出資100億元認(rèn)購(gòu)由國(guó)豐興華（北京）私募基金管理有限公司發(fā)起設(shè)立的私募基金的份額，基金名稱(chēng)暫定為國(guó)豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)二期私募證券投資基金。該基金為權(quán)益類(lèi)私募證券投資基金，投資范圍為中證A500指數(shù)成份股中符合條件的大型上市公司A+H股。標(biāo)的公司需具備良好的公司治理、穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作、穩(wěn)定的股息和較好的股票流動(dòng)性，與保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資需求相適應(yīng)。若基金有閑置資金，可投資于貨幣市場(chǎng)基金、銀行存款、國(guó)債逆回購(gòu)等現(xiàn)金管理類(lèi)投資品種。該基金存續(xù)期限為10年，按照基金合同約定履行相應(yīng)變更手續(xù)后，私募基金存續(xù)期限可以相應(yīng)延長(zhǎng)。

鴻鵠基金二期是第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的私募證券基金，第二批獲批試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司有8家，規(guī)模合計(jì)1120億元。其中，今年1月，太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、陽(yáng)光人壽及相關(guān)保險(xiǎn)資管公司獲準(zhǔn)以契約制基金方式參與試點(diǎn)，開(kāi)展長(zhǎng)期股票投資，規(guī)模合計(jì)520億元。3月初，人保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、太平人壽、新華保險(xiǎn)、平安人壽等5家保險(xiǎn)公司獲批開(kāi)展試點(diǎn)，規(guī)模合計(jì)600億元。目前第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)均有不同進(jìn)展。泰康資產(chǎn)4月中旬表示，發(fā)起設(shè)立全資私募基金管理子公司的申請(qǐng)已獲得金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)。中國(guó)太保設(shè)立私募基金公司相關(guān)申報(bào)材料已經(jīng)報(bào)送金融監(jiān)管總局。其他試點(diǎn)機(jī)構(gòu)也在推動(dòng)試點(diǎn)落地，推進(jìn)私募證券基金設(shè)立及投資工作。

5月16日，陽(yáng)光保險(xiǎn)公告，董事會(huì)審議通過(guò)子公司陽(yáng)光資管擬發(fā)起設(shè)立全資子公司作為基金管理人，并由基金管理人發(fā)起設(shè)立陽(yáng)光和遠(yuǎn)私募證券投資基金，子公司陽(yáng)光人壽擬出資200億元投資該基金，占基金發(fā)售份額的100%。該基金的投資范圍包括滬深300指數(shù)成份股、恒生港股通指數(shù)成份股、相關(guān)指數(shù)ETF和指數(shù)型基金。

保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)指的是保險(xiǎn)公司出資設(shè)立私募證券基金，主要投向二級(jí)市場(chǎng)股票，并長(zhǎng)期持有。首批試點(diǎn)于2023年10月獲批。中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，各出資250億元，設(shè)立規(guī)模500億元的公司制基金，即鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金有限公司。鴻鵠基金于2024年3月4日正式啟動(dòng)投資，截至2025年3月初，500億元已悉數(shù)投資落地。

目前，在第二批加快進(jìn)度的同時(shí)，第三批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)已經(jīng)啟動(dòng)。5月7日，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤表示，將進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的試點(diǎn)范圍，近期擬再批復(fù)600億元，為市場(chǎng)注入更多的增量資金。國(guó)壽資產(chǎn)擬聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募投資基金有限公司三期，已于5月13日獲得金融監(jiān)管總局批復(fù)。國(guó)壽資產(chǎn)和相關(guān)機(jī)構(gòu)將盡快推進(jìn)鴻鵠基金三期落地相關(guān)工作，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期資金盡早入市，堅(jiān)定做資本市場(chǎng)的“耐心資本”。

鴻鵠基金三期將秉持市場(chǎng)化、法治化和“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”原則及方案框架，堅(jiān)持保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期資本屬性，堅(jiān)持以高質(zhì)量發(fā)展理念看待資本市場(chǎng)大勢(shì)，投資并長(zhǎng)期持有公司治理良好、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作穩(wěn)健、股息相對(duì)穩(wěn)定、股票流動(dòng)性相對(duì)較好且具備良好股息回報(bào)的大盤(pán)藍(lán)籌公司股票，進(jìn)一步減少股價(jià)短期波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可持續(xù)的投資收益。在第三批的600億元獲批后，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的金額將增至2220億元。大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極參與該試點(diǎn)，一方面是為了落實(shí)中長(zhǎng)期資金入市的政策要求，另一方面是因?yàn)殚L(zhǎng)期投資試點(diǎn)有助于解決險(xiǎn)資入市投資的一些問(wèn)題，例如會(huì)計(jì)計(jì)量方式有助于降低權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)表的影響。此外，長(zhǎng)期投資試點(diǎn)還有不同維度的政策支持，如償付能力、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)額度、關(guān)聯(lián)交易等。

研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，長(zhǎng)期投資試點(diǎn)有助于保險(xiǎn)公司提升權(quán)益投資并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資，發(fā)揮保險(xiǎn)資金的市場(chǎng)穩(wěn)定器作用，有利于資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)、共同發(fā)展。