美國GDP或?qū)⒗^續(xù)下降 關(guān)稅政策拖累經(jīng)濟(jì)增長。在意大利米蘭的一家蘋果門店前，蘋果公司首席執(zhí)行官蒂姆·庫克于5月2日在2025財年第二財季財報電話會議上表示，預(yù)計第三財季（2025年3月30日至6月28日）因美國關(guān)稅政策損失約9億美元。

4月30日，在美國加州洛杉磯港拍攝的貨運卡車顯示了港口繁忙的景象。洛杉磯港執(zhí)行董事吉恩·塞羅卡4月29日指出，由于美國關(guān)稅政策導(dǎo)致企業(yè)削減進(jìn)口訂單，洛杉磯港下周入境貨運量預(yù)計將比去年同期下降超過35%。

美國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比出現(xiàn)萎縮。觀察人士認(rèn)為，受美國政府加征關(guān)稅影響，企業(yè)大幅增加進(jìn)口提前囤貨，拖累了一季度經(jīng)濟(jì)增長。長期來看，持續(xù)的關(guān)稅政策將加劇不確定性，可能導(dǎo)致通脹和失業(yè)率上升，未來可能進(jìn)一步顯現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)的沖擊效應(yīng)。

一季度美國GDP環(huán)比按年率計算萎縮0.3%，這是2022年以來美國經(jīng)濟(jì)的最差季度表現(xiàn)。一季度GDP萎縮主要受進(jìn)口大幅增加和政府支出減少拖累。具體來看，當(dāng)季凈出口對GDP的拖累達(dá)4.83個百分點，表明企業(yè)對未來進(jìn)口關(guān)稅可能上升感到擔(dān)憂，從而大規(guī)模囤積庫存。聯(lián)邦政府支出減少5.1%，拖累經(jīng)濟(jì)增長0.33個百分點。

富國銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美國一季度GDP萎縮反映了貿(mào)易政策的“突然變化”。這一變化導(dǎo)致凈出口對經(jīng)濟(jì)造成顯著拖累，拖累程度創(chuàng)下超過半個世紀(jì)以來的最高水平。美聯(lián)儲主席鮑威爾7日在新聞發(fā)布會上表示，一季度GDP下降主要反映出凈出口的波動，可能是由于企業(yè)在新關(guān)稅政策實施前提前進(jìn)口所致。

美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間不變。美聯(lián)儲決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會在聲明中提到，“失業(yè)率上升和通脹加劇的風(fēng)險有所增加”。鮑威爾表示，美聯(lián)儲官員注意到消費者情緒的變化，人們對關(guān)稅帶來的沖擊感到擔(dān)憂，但這種沖擊尚未真正顯現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上。他指出，特朗普政府的新政策仍在不斷演變中，其對經(jīng)濟(jì)的影響仍然“高度不確定”。

許多美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，貿(mào)易政策持續(xù)的不確定性可能對未來幾個季度經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成挑戰(zhàn)。隨著關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)將放緩，甚至陷入衰退。美國布魯金斯學(xué)會高級研究員巴里·博斯沃思表示，第二季度美國國內(nèi)需求收縮的可能性很高，GDP可能會繼續(xù)下降。彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所高級研究員、前財政部官員加里·赫夫鮑爾認(rèn)為，白宮不會在關(guān)稅政策上作出足以讓企業(yè)和消費者恢復(fù)信心的讓步，經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。

美國總統(tǒng)特朗普曾在競選時承諾降低通脹，但不斷上漲的關(guān)稅使得通脹回落到目標(biāo)水平變得更加困難，甚至可能導(dǎo)致通脹進(jìn)一步上升，這將給美國政府帶來壓力。邁克·彭斯近期多次公開批評特朗普政府的新一輪關(guān)稅政策，認(rèn)為即將到來的“價格沖擊”和潛在的“商品短缺”將迫使美國民眾要求白宮采取不同做法。