關(guān)稅加速亞洲“去美元化”浪潮非美元交易增加

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2025-05-09 15:51:40 金融界

銀行和經(jīng)紀商發(fā)現(xiàn)，對繞過美元的外匯衍生品需求正在上升，貿(mào)易緊張局勢加劇了多年來去美元化的趨勢。金融機構(gòu)收到越來越多避開美元、涉及人民幣、港元、阿聯(lián)酋迪拉姆和歐元等貨幣的對沖交易請求。還有以人民幣計價的貸款需求，印尼一家銀行正在設(shè)立人民幣柜臺。

目前，絕大多數(shù)外匯交易使用美元，即使是在兩種本幣之間轉(zhuǎn)賬。例如，一家想要菲律賓比索的埃及公司通常會先將當?shù)刎泿艃稉Q成美元，然后再用收到的美元購買比索。但企業(yè)正越來越多地考慮跳過美元作為中間人的策略。

尋找替代貨幣的嘗試表明企業(yè)和投資者正在放棄美元這一全球儲備貨幣。本周，隨著對貿(mào)易協(xié)議押注的轉(zhuǎn)移，美元遭受了一波拋售。知名策略師Stephen Jen警告稱，可能出現(xiàn)2.5萬億美元的“雪崩”美元拋售，這可能破壞美元的長期吸引力。

本周美元的暴跌反映了對貿(mào)易緊張局勢的短期擔憂，這種擔憂目前正在主導市場情緒。但是，美元使用方式和使用對象的結(jié)構(gòu)性變化表明，去美元化將是一個長期趨勢。國際金融研究所中國研究主管Gene Ma表示：“非美元貨幣之間交易的增加，主要是由于技術(shù)發(fā)展和流動性增加。交易各方覺得，交易價格可能不會比使用美元更低，因此交易自然會增加。”

根據(jù)與亞洲各地企業(yè)和金融機構(gòu)員工的談話，繞過美元的嘗試正在加速。新加坡一家大宗商品交易公司的一位人士說，歐洲和其他地區(qū)的金融機構(gòu)越來越多地推出剔除美元的人民幣衍生品。幾位知情人士表示，中國內(nèi)地、印尼和海灣地區(qū)之間日益密切的商業(yè)聯(lián)系，正刺激對非美元對沖的需求。

新加坡一家金融機構(gòu)的交易員表示，歐洲汽車制造商正在推高對歐元/人民幣對沖的需求。在印尼，一家外資銀行今年將在雅加達成立一個專門團隊，以滿足當?shù)乜蛻粼诖龠M印尼盾兌人民幣交易方面日益增長的需求。

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