亞洲最古老的交易所在印度。

印度股市：全球第四大證券市場

這一期螺絲釘帶你讀書，來介紹一個比較小眾，但也有不少朋友感興趣的市場：印度股市。

印度股市對國內很多投資者來說，是一個熟悉又陌生的市場。

?熟悉是因為經常看到新聞里提，印度股市表現如何。

?陌生是國內關于這方面的介紹、資料比較少。

到2023年，印度市場，已經超過英國和法國，成為全球第四大證券市場。

螺絲釘參考了海外一些介紹印度投資的書籍，給大家做一下分享。

孟買交易所：亞洲最老的交易所之一

印度股票市場，歷史比較長。

在1875年，22名股票經紀人，在印度孟買，成立了孟買交易所。

這也是亞洲資格最老的證券交易所之一。

孟買交易所在創(chuàng)立初期，直接參考了英國股票市場的交易規(guī)則和監(jiān)管制度，起步相對成熟一些。

對全世界大多數國家來說，都是先有股票，后有股市。

早期股票交易，是拿著紙質的股票憑證，在某個約定俗成的地方，擺攤兒交易。如果有人對股票感興趣，就通過聊天的方式談價格，最終成交。

但是這樣交易效率比較低。后來就出現了股票經紀人（代理做股票交易），以及股票市場。

股票上市交易，更標準化，流動性也更好，也方便企業(yè)融資。

印度交易所和上市公司數量眾多

早些年，印度經歷了英國殖民。

到1947年，在英國引導下，印度分為印度和巴基斯坦。因為宗教信仰的緣故，進行了先后三次印巴戰(zhàn)爭。

不過雖然經歷了戰(zhàn)爭，但孟買交易所，中間經營沒有中斷，還是比較好的延續(xù)了下來。

后來，印度又陸續(xù)成立了20多家大小不等的證券交易所。

到上世紀80年代末的時候，印度全國就有6500多家上市公司。

要知道，直到2023年，A股的上市公司數量也才5000多家。今天孟買交易所，一個交易所里上市公司的數量，就比A股多了不少。

在印度眾多的交易所中，比較出名的是兩家，孟買交易所，印度國家交易所。

我們提到印度股票市場，以及印度指數基金，也主要圍繞這兩個交易所。

在A股，一般一家上市公司，如果選擇在上海交易所上市，就不能在深圳交易所上市。

但是印度，同一家公司，可以同時在多個交易所上市交易。

不同交易所，是彼此競爭的關系。

這樣會督促交易所不斷優(yōu)化自己的服務和制度。

投資印度市場的風險

不過在早期，印度股票市場并沒有開放給海外投資者。

1991年，印度實施自由化經濟改革，取消進口產品許可制度，同時開放外資持股，簡化了投資程序。

對海外投資者來說，印度市場投資也是從1991年之后才開始的。

同時，這也是投資印度市場的風險：

在印度，不同領域，因為開放程度不同，還是存在排斥海外投資者的情況。

這些年國內一些公司去印度投資，也遇到過一些困難。

投資海外市場的時候也需要注意類似風險。

印度股市跟A股的主要區(qū)別

印度股市，和A股相比，有一個很大的區(qū)別：散戶交易占比。

▼A股

A股市場，是散戶投資者交易為主。

散戶交易量占市場總交易量的比例，早期一度達到70%-80%，最近這些年有所下降，但仍然有60%以上。

▼印度股市

而印度股市，散戶比例較低，主要是機構投資者為主。

雖然印度有海量的人口，但其中有較多資金、有投資能力的，主要還是少數富人階層。

印度股票市場在老百姓中的普及度，遠沒有A股這么高。

機構投資者的特點

散戶為主，和機構為主，會有什么區(qū)別呢？

散戶為主的市場，往往流動性比較充裕

一些小盤股或者質量較差的題材股票，也會有散戶愿意參與。

不過機構為主的市場，通常只有能賺錢的好公司，才會吸引機構投資者。

其他公司，如果自身經營不好，就很難吸引機構投資者。

所以在印度市場，雖然上市公司數量遠比A股多。

但只有其中少數質量優(yōu)秀的公司，才會得到資本投資，有較高的交易量和流動性。而其他海量公司，則少有人問津。

其實A股未來也是類似的趨勢。

隨著上市公司的數量增多，一些質量較差的股票也會逐漸被邊緣化。甚至未來一些公司，幾天都沒有人交易。

普漲型行情會減少，結構化、板塊化的行情會更多一些。

總結

對咱們投資者來說，最受關注的，那自然是印度股票市場，長期收益如何，是否值得投資。

接下來，咱們會用幾篇文章，來介紹下，印度股市的代表指數，和長期表現如何。

欲知后事如何，且聽下回分解。