斯凱奇（NYSE:SKX）于5月5日宣布私有化決定，作為全球第三大運(yùn)動(dòng)鞋零售商和兩度入選《財(cái)富》500強(qiáng)的行業(yè)巨頭，這一舉措引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。不久前，包括耐克、阿迪達(dá)斯、斯凱奇在內(nèi)的76家鞋企聯(lián)名致信白宮，請(qǐng)求豁免所謂的“對(duì)等關(guān)稅”，因?yàn)樾玛P(guān)稅政策已對(duì)平價(jià)鞋企構(gòu)成“生存威脅”，若政策持續(xù)，部分企業(yè)恐面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。

新關(guān)稅政策下，一雙原本售價(jià)1100元的球鞋，如今消費(fèi)者要支付近1700元，這讓主打“高性價(jià)比”的斯凱奇陷入兩難境地。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，斯凱奇選擇此時(shí)私有化，實(shí)為規(guī)避上市公司監(jiān)管壓力，以便在關(guān)稅風(fēng)波中掌握更大的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。

2024年，斯凱奇銷售額近90億美元，同比增長(zhǎng)12%。過(guò)去五年，公司營(yíng)收幾乎翻了一番。中國(guó)市場(chǎng)的高速發(fā)展起到了關(guān)鍵作用。在剛過(guò)去的2025財(cái)年第一季度，斯凱奇實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的24.1億美元季度銷售額，其中，國(guó)際銷售額占比達(dá)65%。按區(qū)域看，歐洲、中東和非洲地區(qū)銷售額增長(zhǎng)了14%，美洲地區(qū)銷售額增長(zhǎng)了8%。亞太地區(qū)銷售額則下降了3%，但如果不包括中國(guó)，銷售額則增長(zhǎng)了12%。

斯凱奇首席運(yùn)營(yíng)官大衛(wèi)·溫伯格表示，公司相信在中國(guó)擁有巨大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，并將繼續(xù)在產(chǎn)品、市場(chǎng)營(yíng)銷和基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)行投資，以擴(kuò)大和支持業(yè)務(wù)。同時(shí)，斯凱奇還撤回了2025年全年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，理由是“全球貿(mào)易政策帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)不確定性”。

此次3G資本將以每股63美元的現(xiàn)金收購(gòu)斯凱奇，較公司15天成交量加權(quán)平均股價(jià)溢價(jià)30%。交易完成后，斯凱奇將成為一家私人控股公司，并繼續(xù)執(zhí)行其正在推行的戰(zhàn)略舉措，包括設(shè)計(jì)創(chuàng)新產(chǎn)品、國(guó)際市場(chǎng)拓展、直接面向消費(fèi)者渠道的擴(kuò)張、國(guó)內(nèi)批發(fā)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)以及對(duì)全球分銷、基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)的戰(zhàn)略投資。該交易預(yù)計(jì)將于第三季度完成。除了每股63美元的全現(xiàn)金收購(gòu)?fù)猓灰走€包含一項(xiàng)選擇權(quán)，即斯凱奇現(xiàn)有股東可選擇獲得每股57美元的現(xiàn)金以及新成立的斯凱奇母公司一份不可轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。