券商看好節(jié)后“補(bǔ)漲”行情科技與紅利成配置重點(diǎn)

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2025-05-06 09:17:38 證券時(shí)報(bào)

展望“五一”后的市場(chǎng)，券商分析師認(rèn)為節(jié)日期間港股、人民幣匯率等相關(guān)資產(chǎn)走勢(shì)整體樂(lè)觀，節(jié)后A股大概率順勢(shì)“補(bǔ)漲”。

對(duì)于配置方向，科技和紅利主題成為券商分析師關(guān)注的重點(diǎn)。過(guò)去幾年中央和地方政府給予“新質(zhì)生產(chǎn)力”充分的政策支持，具有全球競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)在估值上更具性價(jià)比。在紅利資產(chǎn)方面，市場(chǎng)情緒走弱時(shí)，紅利資產(chǎn)既能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流、抵御市場(chǎng)波動(dòng)，又能提供額外的收益。

節(jié)日期間多個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。5月2日，A股休市，港股正常交易，當(dāng)天港股全線大漲。離岸人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)，離岸人民幣兌美元一度升至7.226，為自4月4日以來(lái)的最高水平。5月5日，人民幣繼續(xù)大漲，離岸人民幣兌美元匯率盤(pán)中升破7.20關(guān)口，為去年11月以來(lái)首次。有分析稱，越來(lái)越多的跡象表明，全球貿(mào)易緊張局勢(shì)出現(xiàn)了邊際緩和。

浙商證券研究所副所長(zhǎng)、策略首席分析師廖靜池表示，“五一”期間港股、人民幣匯率等相關(guān)資產(chǎn)走勢(shì)整體樂(lè)觀。如無(wú)意外，節(jié)后A股大概率順勢(shì)向上“補(bǔ)漲”，4月7日的跳空缺口將有更大程度的修復(fù)。多位券商分析師也表達(dá)了對(duì)5月行情的樂(lè)觀態(tài)度。華龍證券認(rèn)為，4月中央政治局會(huì)議傳遞出積極信號(hào)，為對(duì)沖外部不確定性，釋放了增量政策預(yù)期。此外，政策持續(xù)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，且市場(chǎng)階段性調(diào)整后，中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯，外資也看好A股市場(chǎng)的配置價(jià)值和空間，總體進(jìn)一步穩(wěn)定了市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期。

中金公司首席策略分析師李求索表示，美國(guó)濫施關(guān)稅難免影響企業(yè)盈利，市場(chǎng)對(duì)此可能尚未充分定價(jià)，但從估值方面看，企業(yè)加大分紅力度使得A股股息率具備較強(qiáng)的吸引力，疊加宏觀政策加快發(fā)力，科技敘事和地緣敘事改善，不宜對(duì)市場(chǎng)過(guò)于悲觀。廖靜池也表達(dá)了一些謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，他認(rèn)為前期導(dǎo)致市場(chǎng)回調(diào)的主要利空因素還未完全得到修正，近期指數(shù)的反彈某種程度上已經(jīng)“領(lǐng)先”基本面變化。因此，節(jié)后大盤(pán)可能呈現(xiàn)“先補(bǔ)漲，后震蕩”的格局。

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