巴菲特將如何布局投資版圖巨額現(xiàn)金引關(guān)注

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2025-05-04 13:40:56 百家號

2025年5月3日，伯克希爾·哈撒韋年度股東大會將在美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈舉行。今年是巴菲特收購伯克希爾·哈撒韋公司60周年，94歲的“股神”將與接班人格雷格·阿貝爾和保險業(yè)務(wù)主管阿吉特·賈恩一同回答股東提問。

2024財年年報顯示，伯克希爾·哈撒韋全年營收達3714.33億美元，凈利潤為889.95億美元。截至去年年底，公司的現(xiàn)金水平創(chuàng)下3342億美元的歷史新紀錄。伯克希爾·哈撒韋股東、美國匯盛金融管理公司首席經(jīng)濟學(xué)家陳凱豐表示，巨額現(xiàn)金如何處理、拋售蘋果股票情況以及巴菲特下一步的投資計劃、對美國關(guān)稅政策和人工智能的看法等都是本次股東大會的關(guān)注點。

2024年，伯克希爾·哈撒韋進行了多次大筆拋售，包括減持蘋果和美國銀行的股票，并增持了日本五大商社的股份。前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍指出，巴菲特大幅減倉美股規(guī)避了高位回落的風(fēng)險，伯克希爾·哈撒韋的股價表現(xiàn)跑贏指數(shù)。根據(jù)財報，伯克希爾·哈撒韋的權(quán)益投資總公允價值中，71%集中在五家公司：美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂。

巴菲特在減持美股的同時加倉日本市場，自2019年起購買并長期持有日本五大商社的股票。陳凱豐認為，盡管增加了對日本市場的投資，但巴菲特的核心投資原則依然在美國，未來可能不會在美國以外國家進行大規(guī)模投資。關(guān)于巨額現(xiàn)金的用途，陳凱豐指出，巴菲特可能會考慮回購股票、在二級市場進行新的投資或資本支出。

巴菲特在2025年致股東公開信中提到，公司的保險業(yè)務(wù)盈利實現(xiàn)大幅增長，尤其是GEICO的表現(xiàn)尤為突出。過去20年，伯克希爾·哈撒韋的保險業(yè)務(wù)從承保中賺取了320億美元的稅后利潤。在今年股東大會上，巴菲特將與接班人格雷格·阿貝爾和保險業(yè)務(wù)主管阿吉特·賈恩同臺回答股東提問。楊德龍認為，接班人可能會對公司長期業(yè)績產(chǎn)生影響，而陳凱豐則認為，格雷格·阿貝爾的背景意味著伯克希爾·哈撒韋未來可能更多地成為一個能源或制造業(yè)控股公司。

全球金融市場面臨美國關(guān)稅加征的壓力，楊德龍認為這可能會影響巴菲特對美股的投資策略。陳凱豐指出，巴菲特支持降低貿(mào)易逆差，但反對當(dāng)前粗暴的方法。此外，人工智能也是本次股東大會的一個關(guān)注點。巴菲特曾表示對AI的發(fā)展感到擔(dān)憂，而楊德龍則認為，科技創(chuàng)新的優(yōu)勢使得不必擔(dān)心錯過人工智能時代。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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