2025年5月1日，特斯拉發(fā)布了2025年第一季度財(cái)報(bào)，顯示其營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙大幅下滑，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉一季度營(yíng)收為193.35億美元，同比下降9%；凈利潤(rùn)僅為4.09億美元，同比暴跌71%，創(chuàng)下近兩年來的最差業(yè)績(jī)。這一表現(xiàn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，凸顯出特斯拉當(dāng)前面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

特斯拉一季度營(yíng)收193.35億美元，同比下降9%；凈利潤(rùn)4.09億美元，同比暴跌71%。若剔除出售碳排放信用額獲得的5.95億美元收入，特斯拉本季度實(shí)際上已陷入虧損。汽車業(yè)務(wù)是拖累整體業(yè)績(jī)的主要原因，該業(yè)務(wù)營(yíng)收139.67億美元，同比下降20%。一季度特斯拉全球交付量為33.67萬輛，同比下降13%，創(chuàng)下自2022年第二季度以來的最低季度交付量。其中，主力車型Model 3和Model Y交付32.38萬輛，同比下降12%。盡管汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)低迷，但特斯拉的能源業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)，營(yíng)收達(dá)27.3億美元，同比增長(zhǎng)67%。然而，能源業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)仍難以抵消汽車業(yè)務(wù)下滑帶來的缺口。

特斯拉業(yè)績(jī)下滑的原因有多重因素。隨著中國本土電動(dòng)汽車制造商（如比亞迪）和新興玩家（如小米）的崛起，特斯拉在全球市場(chǎng)面臨越來越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在中國市場(chǎng)，盡管特斯拉上海超級(jí)工廠一季度交付17.2萬輛，其中國內(nèi)銷量13.72萬輛，同比增長(zhǎng)3.6%，但整體市場(chǎng)份額仍受到擠壓。此外，特斯拉的核心車型更新速度較慢，導(dǎo)致消費(fèi)者持觀望態(tài)度。例如，暢銷車型Model Y已經(jīng)五年未進(jìn)行大幅度改進(jìn)，而高價(jià)車型Model X/S和Cybertruck的銷量也表現(xiàn)不佳。特斯拉CEO馬斯克在特朗普政府中擔(dān)任顧問，并公開支持極右翼政治勢(shì)力，這一行為引發(fā)了全球范圍內(nèi)的抵制浪潮。在歐洲市場(chǎng)，特斯拉門店遭到抗議活動(dòng)破壞，消費(fèi)者抵制情緒高漲，導(dǎo)致銷量同比暴跌43%。在美國市場(chǎng)，特斯拉一季度銷量也同比下降超過10%。美國“301關(guān)稅法案”對(duì)中國多項(xiàng)產(chǎn)品加征關(guān)稅，包括電動(dòng)車整車和鋰電池等，直接推高了特斯拉的供應(yīng)鏈成本。特斯拉在財(cái)報(bào)中多次提到“貿(mào)易政策不確定性”對(duì)其供應(yīng)鏈和成本結(jié)構(gòu)造成了不利影響。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉股價(jià)大幅下跌。盡管馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上宣布將大幅減少在政府的工作時(shí)間，把更多精力投入公司業(yè)務(wù)，但這一表態(tài)未能完全挽回投資者的信心。一季度特斯拉股價(jià)累計(jì)下跌45%，市值蒸發(fā)逾8000億美元。瑞銀、摩根大通等投行紛紛將目標(biāo)價(jià)下調(diào)至160-225美元區(qū)間，擔(dān)憂“馬斯克風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”。

面對(duì)嚴(yán)峻的業(yè)績(jī)挑戰(zhàn)，特斯拉正積極尋求突破。一方面，特斯拉計(jì)劃于2025年上半年推出更便宜的新車型，以吸引更多消費(fèi)者。另一方面，特斯拉將繼續(xù)加大在自動(dòng)駕駛和AI領(lǐng)域的投入，推動(dòng)Robotaxi和Optimus機(jī)器人項(xiàng)目的落地。然而，這些舉措能否成功仍存在不確定性。特斯拉的廉價(jià)車型能否在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中脫穎而出？自動(dòng)駕駛技術(shù)何時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)化落地？這些問題都需要時(shí)間來驗(yàn)證。

作為特斯拉的靈魂人物，馬斯克的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)。在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，馬斯克明確表示將從5月起大幅減少在政府的工作時(shí)間，將更多精力投入特斯拉的經(jīng)營(yíng)上。這一表態(tài)被市場(chǎng)視為積極信號(hào)，特斯拉股價(jià)在盤后交易中應(yīng)聲大漲約5%。然而，馬斯克能否真正力挽狂瀾仍需觀察。特斯拉當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)不僅來自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)品線老化等內(nèi)部問題，還受到關(guān)稅政策、政治立場(chǎng)等外部因素的制約。馬斯克需要在銷量維穩(wěn)與成本控制之間找到平衡點(diǎn)，同時(shí)推動(dòng)自動(dòng)駕駛和AI技術(shù)的商業(yè)化落地，才能帶領(lǐng)特斯拉走出困境。

特斯拉業(yè)績(jī)的大幅倒退暴露出其當(dāng)前面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品線老化、馬斯克政治立場(chǎng)引發(fā)爭(zhēng)議以及關(guān)稅政策影響等多重因素的疊加下，特斯拉的未來發(fā)展充滿不確定性。然而，作為全球電動(dòng)汽車行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，特斯拉仍具備強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和品牌影響力。未來，特斯拉能否通過推出廉價(jià)車型、加速自動(dòng)駕駛技術(shù)商業(yè)化落地等舉措實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，值得市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。