他表示，無法預(yù)判黑天鵝事件，但要規(guī)避股價回撤后一蹶不振的情況。他將更為關(guān)注企業(yè)的核心競爭力、應(yīng)對全球挑戰(zhàn)的能力，在景氣上行行業(yè)中精選能夠穿越波動的優(yōu)質(zhì)標的。

面對復(fù)雜的國際環(huán)境，雷志勇認為，真正能穿越波動的行業(yè)需同時具備“政策剛性支撐”與“產(chǎn)業(yè)內(nèi)生動能”。在A股泛科技領(lǐng)域，他重點看好三個方向：人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、國防軍工領(lǐng)域和高端制造中的風(fēng)電板塊。

人工智能產(chǎn)業(yè)鏈方面，隨著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商資本開支加速，大模型演進下推理側(cè)計算需求上行，AI應(yīng)用將迎來從0到1的突破，AI產(chǎn)業(yè)鏈仍將維持高景氣。國防軍工領(lǐng)域處于訂單和收入確認拐點，有望迎來景氣反轉(zhuǎn)，在新的國際形勢下，其確定性進一步提升。高端制造中的風(fēng)電板塊也有望迎來景氣反轉(zhuǎn)，招標量和裝機量均呈現(xiàn)快速增長的趨勢。

對于港股市場，雷志勇表示，外資對中國資產(chǎn)的低配狀態(tài)有望扭轉(zhuǎn)，隨著國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇，港股資產(chǎn)吸引力增強，海外資金有望重新流入，港股估值或?qū)⒂瓉硇迯?fù)。部分港股科技股龍頭目前估值具備吸引力，在市場企穩(wěn)之后，基本面優(yōu)質(zhì)的個股發(fā)展空間和潛力將得到展現(xiàn)。港股市場有許多優(yōu)質(zhì)的應(yīng)用型公司，不少傳統(tǒng)制造業(yè)公司的估值和股息率也具有較高吸引力。

此外，近期市場上AI概念股出現(xiàn)大幅回撤，雷志勇認為，今年AI投資需更注重基本面。無論是算力板塊、應(yīng)用板塊還是機器人板塊，都要以基本面為支撐。他的選股思路主要關(guān)注三方面：今年的業(yè)績要維持增長；需要有AI產(chǎn)品或訂單落地；公司戰(zhàn)略層面需要擁抱AI，積極提升自身運營能力和產(chǎn)品吸引力。

雷志勇預(yù)計，今年國產(chǎn)算力鏈景氣度及確定性都可能優(yōu)于海外算力鏈。國產(chǎn)算力屬于內(nèi)循環(huán)范疇，受海外關(guān)稅影響較小，供應(yīng)鏈上下游各個環(huán)節(jié)都將受益于國產(chǎn)AI基建周期。從政策端看，國家“東數(shù)西算”工程已規(guī)劃10個國家級算力樞紐、12個數(shù)據(jù)中心集群，總投資超4000億元，預(yù)計2025年建成總規(guī)模超300EFLOPS的智能算力網(wǎng)絡(luò)，為算力基礎(chǔ)設(shè)施搭建起“高速路”。

對于近期波動較大的機器人板塊，雷志勇表示，該領(lǐng)域想象空間非常大，不過當前處于產(chǎn)品打磨和試點階段。他更傾向于選擇傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈中份額高、估值合理的公司，這類公司主業(yè)具備自身的產(chǎn)業(yè)邏輯，能夠為股價帶來一定的安全邊際，即便機器人短期熱潮退去，其市值也有主業(yè)支撐。

雷志勇表示，波動是市場的常態(tài)，應(yīng)對波動的關(guān)鍵在于聚焦股票基本面和行業(yè)景氣度。只有所選產(chǎn)業(yè)趨勢和個股基本面經(jīng)得住考驗，股價在系統(tǒng)性風(fēng)險沖擊回撤后才有可能重新上漲，甚至再創(chuàng)佳績。對于投資者而言，當前或許正是以長期視野布局中國經(jīng)濟核心領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級的良機。