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專家：金價大跌需滿足兩大條件風(fēng)險事件消退

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2025-04-22 16:56:10 finance.sina.cn

專家：金價大跌需滿足兩大條件風(fēng)險事件消退！現(xiàn)貨黃金剛剛突破3470.00美元/盎司關(guān)口，最新報3470.05美元/盎司，日內(nèi)漲1.34%；COMEX黃金期貨主力最新報3479.60美元/盎司，日內(nèi)漲1.59%。

匯源信息研究院副院長趙慶明指出這波行情的核心驅(qū)動力是黃金和美元之間的“蹺蹺板”效應(yīng)。他警告稱，當(dāng)前可能已處于臨界狀態(tài)，任何化解跡象都將削弱金價支撐。貿(mào)易戰(zhàn)陰霾籠罩全球，美國政府揮舞的關(guān)稅大棒讓世界貿(mào)易體系傷痕累累，這種不確定性被視為持續(xù)推高避險情緒的關(guān)鍵因素。

多家國際機(jī)構(gòu)認(rèn)為，黃金價格或仍有上行空間，投資者對避險資產(chǎn)的配置意愿持續(xù)增強(qiáng)。在高盛的樂觀情景假設(shè)下，若美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，黃金ETF的資金流入或?qū)⑦M(jìn)一步提速。

近期全球央行頻繁增持黃金，導(dǎo)致黃金賽道“擁擠效應(yīng)”加劇。工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會委員盤和林表示，由于關(guān)稅戰(zhàn)風(fēng)險，美元和美債遭到拋售，黃金成為投資者唯一避險選擇。這種擁擠交易推動金價形成自我強(qiáng)化循環(huán)。

金價大跌需滿足兩個條件：一是估值泡沫破裂，當(dāng)金價明顯偏離全球貨幣定價水平時，機(jī)構(gòu)投資者將率先調(diào)倉；二是風(fēng)險事件消退，如果地緣政治沖突緩和且貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)束，黃金將失去核心支撐。

趙慶明提醒普通投資者應(yīng)避免將黃金異化為投機(jī)工具，配置黃金資產(chǎn)是對沖而非投機(jī)。建議將黃金資產(chǎn)控制在總資產(chǎn)的15%以內(nèi)，并關(guān)注美元/美債收益率利差、VIX恐慌指數(shù)和中美PMI數(shù)據(jù)，設(shè)置動態(tài)止盈。

(責(zé)任編輯：0882)

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