霸王茶姬市值破500億 中國茶飲赴美第一股，4月17日，中國茶飲品牌霸王茶姬正式登陸納斯達克，股票代碼為“CHA”。此次IPO由花旗集團、摩根士丹利、中金公司和德意志銀行擔任主承銷商。最終定價為28美元，處于定價區(qū)間（26美元至28美元）的高端，發(fā)行1,468萬份美國存托股票(ADS)，募資金額4.11億美元，市值達到51.39億美元。

在IPO過程中，投資者表現(xiàn)出濃厚興趣，認購量是可認購美國存托股票數(shù)量的數(shù)倍，其中包括中國的基金和全球純做多機構(gòu)。鼎暉投資、RWC Asset Management、安聯(lián)環(huán)球投資亞太有限公司等機構(gòu)表示有意按IPO價格認購總計價值不超過2.05億美元的ADS。

霸王茶姬創(chuàng)立于2017年，受國際咖啡連鎖店啟發(fā)，致力于通過技術(shù)和品牌力量將喝茶變成一種現(xiàn)代體驗。成立近八年后，霸王茶姬已成為中國最大、增長最快且最受歡迎的高端現(xiàn)制茶飲品牌之一。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，截至2024年底，公司的網(wǎng)絡(luò)包括6,440家門店，其中6,284家位于中國。2023年及2024年，公司在中國及海外產(chǎn)生的GMV分別達到人民幣108億元及人民幣295億元。自2023年10月起，在中國社交影響力指數(shù)中排名第一。

具體來看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中國產(chǎn)生的GMV大部分來自招牌茶拿鐵產(chǎn)品。截至2024年底，公司擁有6,284家國內(nèi)門店和156家海外門店，其中6,271家為特許經(jīng)營茶館，169家為公司自營茶館。公司直接管理的茶館共計398家。茶館數(shù)量從2023年底的3,511家增加到2024年底的6,440家，增長了83.4%。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，霸王茶姬的凈收入從2022年的人民幣4.917億元增長至2023年的人民幣46.402億元，2024年進一步增至人民幣124.056億元。2024年凈利潤為25.15億元，凈利潤率為20.3%。每家門店每月售出的平均杯數(shù)從2022年的8,981杯增至2024年的25,099杯，每月平均GMV從2022年的人民幣17.75萬元增至2024年的人民幣51.17萬元。

據(jù)艾瑞咨詢預測，中國現(xiàn)制茶飲市場將以21.7%的復合年增長率從2019年的1,022億元人民幣增長至2024年的2,727億元人民幣，并預計到2028年將達到4,260億元人民幣。高端現(xiàn)制茶飲細分市場占比從2019年的10.9%增長至2024年的25.9%，預計到2028年將達到31.7%。全球茶飲料市場在2024年的GMV為4,671億美元，預計到2028年將達到6,019億美元?，F(xiàn)制茶飲料在海外市場持續(xù)受到歡迎，預計到2028年將達到1,220億美元，復合年增長率為18.9%。

此次IPO募資金額將用于擴展國內(nèi)外門店網(wǎng)絡(luò)、開發(fā)新產(chǎn)品、建設(shè)海外供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)以及支持業(yè)務(wù)發(fā)展和技術(shù)投資。高管團隊方面，CFO黃鴻飛曾在麥當勞工作約30年，并擔任麥當勞中國CFO超過10年。海底撈創(chuàng)始人張勇也加入公司擔任董事。其他幾位管理層成員均在2021年及更早加入公司。早期跟隨創(chuàng)始人張俊杰的高層在IPO前都收到了公司授予的期權(quán)，這意味著他們的身家有望隨著公司上市而增加。