A股何以率先走出“關稅戰(zhàn)”陰霾壓力測試催生新機遇

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2025-04-16 10:33:38 武成長財經

A股何以率先走出關稅戰(zhàn)陰霾！特朗普的多變性格在商業(yè)談判中可能有其獨特價值，但在處理國家關系時卻可能導致信任崩潰。在關稅戰(zhàn)過程中，美國對華貿易逆差反而擴大了12.7%，政策效果適得其反。相反，中國展現(xiàn)了堅韌不拔的形象，與“一帶一路”沿線國家的貿易增長了16.8%。國際貨幣基金組織預測，中國對全球經濟增長的貢獻率持續(xù)保持在30%以上。盡管短期內看似處于劣勢，但從長遠來看，中國將贏得更多國際支持。特朗普的政策倒逼中國產業(yè)升級，例如半導體國產化率從2018年的15%提升至2023年的35%。

面對關稅戰(zhàn)，全國各部門齊心協(xié)力應對。央行通過逆周期因子調節(jié)和外匯儲備支撐，人民幣匯率在7.3關口構筑防線。根據(jù)德意志銀行模型測算，隨著美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，人民幣中期可能進入年化3-5%的升值通道。股市方面，北向資金在政策底出現(xiàn)后單周凈流入超400億元，市場開始企穩(wěn)反彈。

國家意志指引下，匯金等國家隊公司、監(jiān)管機構和上市公司紛紛參與應對危機，真金白銀投入并鼓勵各路機構積極面對。坊間傳聞窗口指導限制大額賣出，與2015年救市時相比，當前更注重長效機制，確保股市穩(wěn)定。

中國早有準備應對貿易戰(zhàn)，過去幾年一直在減稅降費和增加研發(fā)投入。壓力測試推動中國經濟從規(guī)模驅動轉向質量驅動，資本市場價值發(fā)現(xiàn)功能在注冊制改革、產業(yè)升級和制度創(chuàng)新三重作用下得到釋放。這種由“危”轉“機”的路徑是中國發(fā)展模式從追趕型經濟向創(chuàng)新驅動經濟跨越的歷史必然。

目前股市正處于蛻變期，這次壓力測試有助于篩選出優(yōu)質企業(yè)。經歷此次挑戰(zhàn)后，有潛力的公司將更清楚未來發(fā)展方向。歷史數(shù)據(jù)顯示，A股在類似壓力測試后常出現(xiàn)長牛行情。這次關稅戰(zhàn)讓各方力量凝聚起來，中國憑借厚實的工業(yè)基礎和充足資本，已經具備反制能力。趁此機會，股市有望開啟新一輪牛市征途。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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