國(guó)際油價(jià)是否遠(yuǎn)未找到底部需求預(yù)期下調(diào)添陰霾(2)

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2025-04-15 11:10:44 第一財(cái)經(jīng)

外界普遍預(yù)期，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易政策可能會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)，同時(shí)加劇通貨膨脹。由于貿(mào)易的不確定性和未來(lái)一年的通脹預(yù)期達(dá)到1981年以來(lái)的最高水平，美國(guó)消費(fèi)者信心在4月份進(jìn)一步暴跌。摩根大通周一調(diào)整了未來(lái)幾年的油價(jià)預(yù)測(cè)，將這些變化歸因于OPEC+聯(lián)盟的產(chǎn)量增加和需求下降。該行目前預(yù)計(jì)2025年布倫特原油價(jià)格為每桶66美元，低于此前預(yù)測(cè)的73美元，而2026年的預(yù)測(cè)已從61美元降至58美元。WTI原油2025年的價(jià)格前景已從69美元降至62美元，2026年的預(yù)測(cè)現(xiàn)在為53美元。高盛上周也修訂了對(duì)2025年和2026年布倫特原油和WTI原油的預(yù)測(cè)，理由是對(duì)OPEC+供應(yīng)增加以及全球經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)需求的潛在影響的類似擔(dān)憂。

瑞訊銀行Swissquote Bank高級(jí)分析師奧茲克德斯卡亞表示，關(guān)稅和產(chǎn)量增加對(duì)原油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)“非常糟糕的組合”。她寫道：“因此，供需基本面仍然是負(fù)面的。全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)即將放緩，這加大了油價(jià)進(jìn)一步跌至每桶50美元水平的可能性?！比欢鼐壵我蛩乜赡芗觿」?yīng)端的風(fēng)險(xiǎn)，影響供需關(guān)系走向。美國(guó)和伊朗上周起在阿曼開始談判。特朗普此前表示，如果討論失敗，他將考慮采取軍事行動(dòng)。此外，他還表示，將對(duì)從委內(nèi)瑞拉購(gòu)買石油或天然氣的任何國(guó)家的所有進(jìn)口商品征收25%的“二級(jí)關(guān)稅”。

瓦爾加表示，特朗普正在破壞全球貿(mào)易秩序，給整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)沖擊波。這一次，美國(guó)引發(fā)的貿(mào)易戰(zhàn)的長(zhǎng)度和結(jié)果都是模棱兩可的，走向也是不可預(yù)測(cè)的。這在一定程度上是一場(chǎng)信心危機(jī)，不確定性比悲觀更糟糕。瓦爾加認(rèn)為，不清楚特朗普愿意在多大程度上打這場(chǎng)看似毫無(wú)意義的戰(zhàn)爭(zhēng)。事實(shí)上，也許股票或債券市場(chǎng)是最終的制約因素，選民的不滿也可能成為對(duì)抗性政策制定的剎車。否則，通貨膨脹和滯脹、甚至衰退將不可避免，對(duì)于原油而言，這也將是不可預(yù)知的巨大沖擊。

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(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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