逃離美國(guó)的全球資本去了哪歐元黃金成避風(fēng)港

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2025-04-12 10:06:12 前沿新視野

在全球資金持續(xù)逃離美元資產(chǎn)之際，投資者紛紛轉(zhuǎn)向歐元、瑞郎、日元和黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。周五亞洲時(shí)段，隨著美元指數(shù)跌破100大關(guān)并進(jìn)一步下跌，美債拋售加劇，這在關(guān)稅政策引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)中尤為明顯。目前，10年期美債收益率已升至4.45%高位，全周累計(jì)上漲約45個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下2001年以來(lái)最大漲幅。許多分析人士認(rèn)為，大規(guī)模資產(chǎn)拋售和對(duì)沖基金因追加保證金要求而拋售債券是導(dǎo)致美債收益率快速上升的主要原因。市場(chǎng)甚至猜測(cè)可能有外國(guó)投資者在拋售美債。

越來(lái)越多的分析師和投資者指出，本周美國(guó)國(guó)債大幅拋售和美元疲軟表明人們對(duì)美國(guó)的信心出現(xiàn)動(dòng)搖。Capital.com高級(jí)金融市場(chǎng)分析師Kyle Rodda表示，美國(guó)資產(chǎn)正在外流，貨幣和債券市場(chǎng)同步下跌從來(lái)都不是好兆頭。Pepperstone研究主管Chris Weston也提到，市場(chǎng)上彌漫著明顯的“拋售美國(guó)”氛圍，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)受到追捧，美元失去了避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)。野村策略師Naka Matsuzawa指出，投資者對(duì)美國(guó)缺乏信心，不僅是美股投資者的不信任投票，也是美債市場(chǎng)參與者對(duì)特朗普政府及其政策的不信任投票。

從外匯市場(chǎng)來(lái)看，美元走軟推動(dòng)投資者轉(zhuǎn)投瑞郎和日元。周五盤(pán)中，美元兌瑞郎跌至十年來(lái)最低水平0.8141，美元兌日元?jiǎng)t跌至半年來(lái)最低點(diǎn)142.87。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·希夫感慨道，從未見(jiàn)過(guò)美國(guó)資產(chǎn)遭遇如此大規(guī)模的拋售，美元、債券和股票都遭受重創(chuàng)。然而，在外匯市場(chǎng)上，真正對(duì)美元構(gòu)成最嚴(yán)重打擊的是歐元。歐元兌美元一度最高升至1.1386，自周四以來(lái)累計(jì)飆升逾300點(diǎn)。類(lèi)似漲幅在過(guò)去只有2008年全球金融危機(jī)期間出現(xiàn)過(guò)。同時(shí)，德債跑贏美債幅度前所未有，10年期美債收益率相較德債收益率的溢價(jià)不斷拉大。盡管從利差角度來(lái)看，這種情況不利于歐元，但當(dāng)資金因?qū)μ乩势照叩目只哦嫣与x美國(guó)涌入歐洲時(shí)，傳統(tǒng)的利差邏輯線(xiàn)似乎并不難打破。

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