美股大幅高開 英偉達(dá)漲超6% 市場迎來反彈曙光！4月8日，美股三大指數(shù)集體高開。截至北京時間21:55，道指漲3.4%，納指漲3.75%，標(biāo)普500指數(shù)漲3.42%。大型科技股全線上漲，英偉達(dá)大漲7%。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲1.23%。美國股指期貨反彈，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲2.83%，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨漲超3%?，F(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲幅為0.91%，報3008.73美元/盎司；COMEX黃金期貨最新報3025.6美元/盎司。國際原油方面，WTI原油期貨漲超1%，布倫特原油期貨漲0.9%。

亞太、歐洲等市場出現(xiàn)反彈，美股高開，在經(jīng)歷了連續(xù)多日的暴跌后，投資者暫時松了一口氣。二進(jìn)制資產(chǎn)高級基金經(jīng)理傅英杰表示，由關(guān)稅恐慌引發(fā)的拋售潮最壞時刻或許已經(jīng)過去。盡管市場價格尚未完全企穩(wěn)，但恐慌在持續(xù)減弱。一條假利好消息被證偽，引發(fā)了市場約2萬億美元市值的波動，凸顯出投資者對緩和信號的高度敏感。

傅英杰認(rèn)為，在當(dāng)前全球避險的新環(huán)境下，資產(chǎn)配置思路偏防御，可關(guān)注公共事業(yè)、醫(yī)療、金融等領(lǐng)域的防御性板塊機會。估值降至歷史分位的科技股也可以考慮長線布局。需要密切關(guān)注Q1財報季AI公司的業(yè)績指引，尤其是資本支出是否持續(xù)。相較于AI芯片和應(yīng)用公司，AI端側(cè)的機會或在第二季度更有可能出現(xiàn)。

渣打中國財富方案部首席投資策略師王昕杰指出，在這輪下跌之后，標(biāo)普500指數(shù)的市盈率已經(jīng)接近2000年以來的平均水平，可以擇機關(guān)注科技和通信服務(wù)、金融、健康護(hù)理等行業(yè)的機會。不過，后續(xù)各國圍繞關(guān)稅問題的博弈將影響市場走向。商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，如果美方升級關(guān)稅措施落地，中方將堅決采取反制措施維護(hù)自身權(quán)益。貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，保護(hù)主義沒有出路。

歐盟委員會貿(mào)易和經(jīng)濟安全委員謝夫喬維奇表示，歐盟對美第一部分關(guān)稅計劃于4月15日開始，第二部分關(guān)稅計劃于5月15日開始。歐盟成員國將于4月9日就針對美國鋼鐵和鋁關(guān)稅的反制措施進(jìn)行投票表決，若表決通過，歐盟對美的兩部分關(guān)稅將分別于4月15日和5月15日開始征收。

王昕杰表示，在經(jīng)歷了前兩日大幅下跌之后，美股迎來喘息，特朗普關(guān)稅的影響已經(jīng)較大程度定價，但此時就斷言后續(xù)的波動性會下降還為時尚早，后續(xù)的談判進(jìn)展也將影響風(fēng)險資產(chǎn)的波動。在美國關(guān)稅重壓之下，美國的衰退概率有所上升。王昕杰對美股持中性觀點，資金有可能會流向前期承壓的中國資產(chǎn)和歐元區(qū)股票。另外，他仍然青睞黃金在此期間展現(xiàn)的對沖風(fēng)險的能力以及發(fā)達(dá)市場高收益?zhèn)?/p>

盡管近期黃金一度大幅回調(diào)，但王昕杰認(rèn)為，黃金的前景幾乎沒有變化，各央行仍熱衷于買入黃金，美國政策不確定性加劇增加了支持黃金的因素。黃金可能是用于對沖通脹上升風(fēng)險或滯脹憂慮的工具。近期金價的回調(diào)可能是由于交易倉位擁擠，疊加股市大幅下降催生補繳保證金的賣壓，他仍然傾向于逢低買入黃金。

盡管美股拋壓暫時緩解，但華爾街仍憂心忡忡。特朗普在第一個任期經(jīng)常引用股市走強來證明他的政策有效，但在第二個任期，特朗普的貿(mào)易政策令投資者感到震驚。此前認(rèn)為特朗普的親商議程將提振風(fēng)險資產(chǎn)的假設(shè)已經(jīng)逐漸消失。自他上任以來，納指大跌約20%。

隨著關(guān)稅導(dǎo)致全球金融市場動蕩不安，美國商界領(lǐng)袖和億萬富翁們正在抨擊特朗普。摩根大通集團(tuán)首席執(zhí)行官吉米·戴蒙警告，美國最近的關(guān)稅政策很可能增加通脹并導(dǎo)致很多人認(rèn)為美國有更大的幾率出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。瑞銀集團(tuán)金融服務(wù)公司美洲地區(qū)股票策略負(fù)責(zé)人戴維·萊夫科維茨表示，在美國關(guān)稅策略不確定性和其他國家潛在報復(fù)的驅(qū)動下，美股波動性很可能在未來數(shù)周依然處于高位。

對于美股而言，盡管跌勢暫止，但未來的衰退風(fēng)險不可忽視。摩根大通已大幅下調(diào)了對美國經(jīng)濟增速的預(yù)測，預(yù)計2025年美國經(jīng)濟將萎縮0.3%，低于早先預(yù)測的增長1.3%。貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克表示，許多商界領(lǐng)袖認(rèn)為，美國經(jīng)濟可能已經(jīng)陷入嚴(yán)重衰退之中。

東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家蘆哲表示，三方面因素是直接催化劑。美聯(lián)儲選擇鷹派應(yīng)對滯脹風(fēng)險而非救市，油價大跌給通脹預(yù)期降溫，由于“對等關(guān)稅”的力度已接近甚至超過20世紀(jì)30年代大蕭條時期的高關(guān)稅情景，市場更多將當(dāng)前類比為大蕭條時期而非20世紀(jì)70年代的大滯脹，并進(jìn)行線性外推，強化了市場的衰退預(yù)期。

資產(chǎn)管理公司Miller Tabak首席市場策略師Matthew Maley表示，未來幾個月標(biāo)普500指數(shù)“極有可能”跌至4300點，跌至4000點或更低也并非不可能。摩根大通全球市場策略師Jack Manley則表示，當(dāng)出現(xiàn)嚴(yán)重拋售時，通常會出現(xiàn)強勁反彈。鑒于這次拋售的性質(zhì)，反彈的可能性要高得多。市場最好的日子往往緊跟著最差的日子而來。