三路拱衛(wèi)A股信心的力量在行動 政策、產業(yè)與資本協(xié)同發(fā)力！2025年4月7日，全球股市迎來“黑色星期一”。受新一輪關稅政策沖擊，日韓股市開盤重挫，A股市場同樣遭遇劇烈震蕩，創(chuàng)業(yè)板指單日暴跌超9%，市場恐慌情緒蔓延，“A股大跌”迅速登上熱搜。

面對突如其來的市場震蕩，中國資本市場展現(xiàn)了強大的政策韌性與市場自愈力。4月7日，中央匯金公司宣布增持ETF，并承諾繼續(xù)加大配置力度；次日，央行明確表態(tài)將提供充足流動性支持，中國國新也同步啟動800億元央企股票增持計劃。

同時，中國核電、招商蛇口等數(shù)十家上市公司連夜拋出回購方案，以真金白銀傳遞對企業(yè)價值的堅定看好。高盛、匯豐等外資機構集體上調A股評級，認為“中國資產中期機會大于風險”。

三路拱衛(wèi)A股信心的力量在行動 政策、產業(yè)與資本協(xié)同發(fā)力

在A股市場經歷波動之際，國家層面通過多維度政策組合拳為市場注入強心劑。中央匯金公司再次挺身而出發(fā)揮穩(wěn)定器作用。4月7日，中央匯金公司發(fā)布公告稱，已再次增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。此舉不僅能增加市場的資金供給，提高市場流動性，還能向市場傳遞積極信號，引導更多長期資金進入市場，增強市場的穩(wěn)定性。

中央匯金公司相關負責人表示，充分認可當前A股配置價值。隨著資本市場投資融資綜合改革深入推進，A股上市企業(yè)質量穩(wěn)步提升，代表新質生產力和科技創(chuàng)新的上市企業(yè)占比持續(xù)提升，A股核心資產的吸引力持續(xù)提升，總體估值處于相對歷史低位。下一步，中央匯金將繼續(xù)堅定增持各類市場風格的ETF，加大增持力度，均衡增持結構。

4月8日，中國人民銀行新聞發(fā)言人就支持中央匯金公司穩(wěn)定資本市場答記者問時表示，央行堅定支持中央匯金公司加大力度增持股票市場指數(shù)基金，并在必要時提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。作為金融市場的核心機構，央行擁有強大的貨幣政策工具和宏觀調控能力，其明確支持中央匯金公司增持ETF，不僅為市場提供了充足的流動性，更傳遞出政府維護資本市場穩(wěn)定的堅定決心。

中國國新控股有限責任公司也宣布，旗下國新投資有限公司將以股票回購增持專項再貸款方式增持中央企業(yè)股票、科技創(chuàng)新類股票及ETF等，首批金額為800億元。這一舉措進一步增強了市場信心。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，從國家隊的操作和決心來看，預計我國資本市場有望在短期情緒宣泄后企穩(wěn)反彈，且一些優(yōu)質股票本身估值處于歷史低位。整體來看，A股和港股的估值只有美股的1/3左右，當前市場估值處于有利位置。

在國家隊積極行動的同時，產業(yè)資本也掀起了一波聲勢浩大的回購浪潮。4月7日晚間，中國核電、招商輪船、酒鋼宏興等多家上市公司發(fā)布增持、回購進展或計劃。例如，中國核電董事長提議公司通過集中競價交易方式回購部分股份，回購資金總額為3億元至5億元。招商輪船截至2025年3月31日，已累計回購股份數(shù)量為5560.22萬股，支付的資金總額為人民幣3.62億元。酒鋼宏興也表示，將回購股份的資金總額為人民幣1億元-2億元。

這股回購熱潮在次日持續(xù)升溫。4月8日早間，國電南瑞、招商蛇口、藍思科技等多家A股上市公司也同步行動，密集宣布回購計劃。這些回購行動不僅提升了每股收益和股東權益，還增加了市場流動性，緩解了市場恐慌情緒，有助于維護資本市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

在市場波動中，國內外專業(yè)機構對中國資本市場的韌性形成了高度共識。匯豐最新發(fā)布的“新興市場投資意向調查”顯示，四分之一的受訪機構投資者選擇了中國作為預期未來12個月增長速度最快的新興市場。摩根士丹利、花旗、瑞銀等多家外資機構也上調了中國股票評級，下調美股評級。高盛研究部認為，中國的政策制定者可能加大政策寬松力度，以緩解外部沖擊帶來的不利影響，并促進中國從外部需求向國內消費轉換。

中金公司指出，盡管美國加征關稅對中國經濟帶來一定挑戰(zhàn)，但相比過去幾年，中國股票市場具備較多有利條件，包括地緣敘事和科技敘事的變化、中國資產本身的估值優(yōu)勢以及宏觀政策發(fā)力的空間。中金公司認為，中國資產短期相比全球股市更具韌性，中期機會大于風險，若政策應對得當，市場風險溢價有望繼續(xù)好轉。

當前中國資本市場正形成“政策支持+產業(yè)資本+機構共識”的三重支撐。隨著經濟轉型升級持續(xù)推進，以及改革開放政策紅利持續(xù)釋放，A股市場有望在波動中展現(xiàn)出更強的韌性和活力。對于投資者而言，在充分認識風險的同時，更應關注市場調整帶來的結構性機會。