對等關(guān)稅成為美股最大的利空。在中國宣布反制措施后，美股全線暴跌。截至4月4日收盤，道指下跌超過2200點(diǎn)，跌幅達(dá)5.5%；納指跌幅為5.82%，較歷史高點(diǎn)跌逾20%，進(jìn)入技術(shù)性熊市；標(biāo)普500指數(shù)跌幅為5.97%。兩天內(nèi)（4月3日至4日），美股市場蒸發(fā)了近6.5萬億美元市值，其中蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉、Meta、英偉達(dá)和谷歌等七家科技巨頭的市值損失總計1.8萬億美元。

除了關(guān)稅風(fēng)暴外，美股還面臨來自金融機(jī)構(gòu)的壓力。瑞銀全球財富管理將美股評級從“有吸引力”下調(diào)至“中性”，并將標(biāo)普500指數(shù)年末目標(biāo)位從6400點(diǎn)大幅下調(diào)至5800點(diǎn)。摩根大通表示，美國經(jīng)濟(jì)衰退的概率現(xiàn)已升至60%。

4月4日，中國國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會、商務(wù)部及海關(guān)總署接連發(fā)布多項(xiàng)對美反制措施，其中包括自4月10日12時01分起，對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征34%的關(guān)稅。

瑞銀全球財富管理首席投資官M(fèi)ark Haefele在報告中指出，最新宣布的關(guān)稅力度之大超出預(yù)期，這可能加劇市場波動并對全球經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。瑞銀認(rèn)為，鑒于針鋒相對的報復(fù)性關(guān)稅可能升級，以及盈利和經(jīng)濟(jì)預(yù)測的下調(diào)前景，市場波動將持續(xù)居高不下。

韋德布什證券公司的知名科技分析師丹·艾夫斯稱特朗普的關(guān)稅計劃“比最壞的情況還要糟糕”。他認(rèn)為，如果關(guān)稅保持原來的水平，美國將面臨“自我施加的經(jīng)濟(jì)末日”。不過，白宮官員不認(rèn)為特朗普的經(jīng)濟(jì)政策正在擾亂股市。美國財政部長斯科特·貝森特表示，最近市場的大幅下跌應(yīng)歸因于科技公司表現(xiàn)不佳，而不是特朗普的關(guān)稅政策。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家諾拉?森蒂瓦尼警告說，全面實(shí)施關(guān)稅政策可能會導(dǎo)致美國和全球經(jīng)濟(jì)在今年陷入衰退。巴克萊銀行和德意志銀行也警告，如果特朗普的新征關(guān)稅繼續(xù)實(shí)施，美國經(jīng)濟(jì)今年將面臨更高的陷入衰退的風(fēng)險。

由于關(guān)稅政策可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，交易員提高了對美聯(lián)儲降息的押注。貨幣市場顯示年底前降息100個基點(diǎn)的可能性，相當(dāng)于四次25個基點(diǎn)的降息幅度，高于宣布加征關(guān)稅前的約75個基點(diǎn)。

法國總統(tǒng)馬克龍警告稱，目前不排除任何反制措施，此次“對等關(guān)稅”的反擊規(guī)模將遠(yuǎn)超此前歐盟對美國鋼鋁關(guān)稅的報復(fù)措施。英國政府也宣布將就對美國實(shí)施報復(fù)性關(guān)稅啟動為期一個月的咨詢程序。

在投資者分析美國總統(tǒng)特朗普的全面關(guān)稅和報復(fù)風(fēng)險之際，交易員們爭論的一個問題是外國是否會縮減購買美國國債的規(guī)模。紐約梅隆銀行的外匯和宏觀策略師John Velis表示，報復(fù)措施的一個潛在選項(xiàng)是拒絕購買美國國債，不買的可能性比賣出更大。德國國債可能成為替代選項(xiàng)之一。

特朗普的關(guān)稅計劃本周令市場震動，投資者開始意識到他對于顛覆全球貿(mào)易體系是認(rèn)真的。在關(guān)稅決定公布后，美債表現(xiàn)領(lǐng)先，但是否能持續(xù)上漲仍有待觀察。瑞銀全球財富管理的策略師表示，雖然貿(mào)易戰(zhàn)通常會利好美國國債，但外國投資者后撤可能會給這個全球最大的債券市場帶來新的風(fēng)險因素。

由于特朗普關(guān)稅引發(fā)恐慌，全球垃圾債券遭遇五年來最嚴(yán)重拋售。根據(jù)彭博全球高收益公司債指數(shù)，周四這類垃圾債券相對于美國國債的利差擴(kuò)大了45個基點(diǎn)，達(dá)到386個基點(diǎn)，創(chuàng)下去年8月以來的最高水平。數(shù)據(jù)顯示，這也是自2020年3月以來最嚴(yán)重的垃圾債拋售。全球投資級債券的風(fēng)險溢價也擴(kuò)大了7個基點(diǎn)至104個基點(diǎn)，達(dá)到去年9月以來的最高水平?？只徘榫w也在其他市場蔓延，股市重挫，美元走弱，美國和歐洲企業(yè)的許多杠桿貸款價格下滑。