4月3日亞洲交易時(shí)段，受特朗普超預(yù)期的關(guān)稅戰(zhàn)影響，市場避險(xiǎn)情緒升溫，倫敦現(xiàn)貨黃金早盤一度飆升至3167.77美元/盎司，日內(nèi)漲幅達(dá)到近37美元，并創(chuàng)下歷史新高。同日，多家黃金珠寶品牌公布的足金首飾價(jià)格突破960元/克大關(guān)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，國內(nèi)品牌金飾價(jià)格愈發(fā)接近1000元/克的心理價(jià)位線了。他認(rèn)為用美元標(biāo)價(jià)的黃金價(jià)格長期來看仍將呈上升趨勢，甚至可能突破5000美元乃至1萬美元大關(guān)。

面對(duì)持續(xù)走高的金價(jià)，90后黃金投資者小亦表示擔(dān)憂。她持有的400克黃金首飾價(jià)格幾乎翻倍，但這種快速上漲讓她感到心慌。不少持金者和投資者也有類似心態(tài)，在糾結(jié)是“落袋為安”還是繼續(xù)持有，賭一把能否“笑到最后”。

截至發(fā)稿前，國際金價(jià)沖高回落。其中，倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)3130.51美元/盎司，跌幅0.05%；紐約黃金期貨報(bào)3151.70美元/盎司，跌幅0.46%。

黃金無疑是當(dāng)前全球范圍內(nèi)最受追捧的資產(chǎn)。2024年以美元計(jì)價(jià)的黃金全年累計(jì)漲幅超過26%，國際金價(jià)在2024年內(nèi)連續(xù)40次刷新歷史記錄。進(jìn)入2025年，國際金價(jià)更是一路“狂飆”，倫敦現(xiàn)貨黃金年內(nèi)漲幅近20%，3月份單月漲幅超過9%。3月31日，倫敦現(xiàn)貨黃金站上3100美元的關(guān)口，再創(chuàng)新高。

受國際金價(jià)影響，4月3日北京多家金店足金掛牌價(jià)高達(dá)962元/克，直逼千元大關(guān)。然而，金價(jià)一路高歌猛進(jìn)之下，國內(nèi)黃金消費(fèi)市場卻呈現(xiàn)兩極分化——首飾金遇冷，投資金條、積存金備受追捧。2024年，我國黃金消費(fèi)量985.31噸，同比下降9.58%。其中，黃金首飾532.02噸，同比下降24.69%；金條及金幣373.13噸，同比增長24.54%。

知名珠寶企業(yè)如老鳳祥、周大福、夢金園等在2024年遭遇業(yè)績縮水。面對(duì)金價(jià)不斷攀升的壓力，頭部黃金品牌紛紛加碼“克減”及工費(fèi)優(yōu)惠吸引消費(fèi)者。北京市朝陽區(qū)某商超的黃金珠寶銷售專區(qū)，菜百首飾、周生生、老廟黃金等針對(duì)部分或全部產(chǎn)品推出“克減”優(yōu)惠，每克優(yōu)惠力度之大，能較當(dāng)日金價(jià)減少100余元。即便如此，仍難逃“促銷熱、客流冷”的尷尬局面，即使是在周末這樣客流量高的時(shí)期，來逛該銷售專區(qū)的人仍然不多。

從目前的投資渠道來看，相比實(shí)物金，投資變現(xiàn)更為靈活的銀行積存金和黃金ETF成為不少普通黃金投資者的主要選擇。不過，在國際金價(jià)屢創(chuàng)新高后，普通投資者是否還要繼續(xù)持有甚至加倉，態(tài)度出現(xiàn)分化。有投資者擔(dān)心黃金隨時(shí)會(huì)崩盤，但也有人認(rèn)為黃金長期上漲的邏輯沒變，高呼“亂世囤黃金”。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家盤和林表示，日內(nèi)黃金上漲是特朗普關(guān)稅政策超過預(yù)期所致，這可能引發(fā)世界性的貿(mào)易戰(zhàn)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成重大不確定性，成為當(dāng)前黃金價(jià)格上漲的重要推動(dòng)力。在他看來，投資人分兩種，“投機(jī)”和“投資”。短期投機(jī)的投資者可以繼續(xù)加碼，因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)局勢動(dòng)蕩還沒結(jié)束；長期投資的投資者不宜追高，因?yàn)辄S金價(jià)格當(dāng)下受情緒影響較多，存在非理性上漲的情況。

星展銀行投資策略師鄧志堅(jiān)表示，短期內(nèi)黃金最大的推動(dòng)因素是避險(xiǎn)情緒，結(jié)合了對(duì)全球關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、特朗普新政不確定性等因素。但他認(rèn)為這些估計(jì)都是短期效果，中長期繼續(xù)保持看好黃金。他建議期待以短炒獲利的投資者要小心，但如果以獲取中長期增長為主的投資者，可以分階段增持。