美團(tuán)逆襲！從單單賠到年賺數(shù)百億玄機(jī)何在？

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2025-03-26 09:51:30 搜狐

2025年3月24日，美團(tuán)（3690.HK）發(fā)布了2024財(cái)年的業(yè)績(jī)報(bào)告，揭示出一個(gè)震撼的數(shù)據(jù)：全年?duì)I收達(dá)3376億，同比增長(zhǎng)高達(dá)22%；凈利潤(rùn)更是飆升至358億，漲幅達(dá)158.4%。乍一看，這樣的成績(jī)讓人驚嘆，但背后卻隱藏著令人唏噓的真相——美團(tuán)的核心業(yè)務(wù)“配送服務(wù)”，竟然是“送一單賠一單”。在2024年上半年，美團(tuán)的配送單量已累計(jì)達(dá)到116億，每一單都處于0.34元的虧損狀態(tài)。如此逆境，究竟是如何逆襲盈利的？

在理解美團(tuán)的營(yíng)收結(jié)構(gòu)之前，首先要明確其收入來源分為四大塊：配送服務(wù)、技術(shù)服務(wù)費(fèi)（傭金）、在線營(yíng)銷（廣告）、以及其他服務(wù)及銷售。2022年以來，美團(tuán)將業(yè)務(wù)劃分為“核心本地商業(yè)”和“新業(yè)務(wù)”兩大板塊，其中前者包括餐飲外賣、美團(tuán)閃購(gòu)、到店服務(wù)等，后者則涵蓋了美團(tuán)優(yōu)選、小象超市等新興業(yè)態(tài)。以各年數(shù)據(jù)為依據(jù)，核心本地商業(yè)收入穩(wěn)居主導(dǎo)，占比略低于75%，而新業(yè)務(wù)收入則顯示出良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

詳細(xì)來看，2024年美團(tuán)的配送服務(wù)收入為980.7億，占總營(yíng)收29%。值得注意的是，這一業(yè)務(wù)雖然在營(yíng)收占比上略微下降，但傭金收入的上升（953.4億，占比28.2%）則表明了美團(tuán)在提高整體盈利能力方面的努力。

盡管配送服務(wù)的毛虧損仍顯高企，但隔著數(shù)據(jù)背后，行業(yè)分析師們發(fā)現(xiàn)一些積極的變化。首先，每單虧損在逐年降低，2023年單單配送的虧損率已降到10.4%。其次，美團(tuán)在配送服務(wù)中，為騎手上社保的計(jì)劃也在逐步實(shí)施，其長(zhǎng)期的滿意度提升將推動(dòng)用戶體驗(yàn)的優(yōu)化，從而抵消掉短期的支出壓力。

接下來，分析美團(tuán)的“反轉(zhuǎn)三步曲”：一是通過傭金賺取更多利潤(rùn)；二是利用外賣業(yè)務(wù)所帶來的巨量流量，強(qiáng)力推動(dòng)廣告收入；三是聚焦于新業(yè)務(wù)的收入突破，盡管這部分依然在虧損，但其虧損率卻在逐步收窄。2023年的數(shù)據(jù)表明，核心本地商業(yè)分部的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)387億，2024年這一數(shù)字進(jìn)一步攀升至524億。

總結(jié)來說，美團(tuán)的“送一單賠一單”模式雖依舊存在，但在盈利上揚(yáng)的路上，背后的戰(zhàn)略布局與執(zhí)行力顯然要更為多元化。未來，美團(tuán)是否能夠繼續(xù)保持這樣的逆襲勢(shì)頭，值得期待。

(責(zé)任編輯：?jiǎn)虌?TT0002)

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