國際金價創(chuàng)下歷史新高后出現(xiàn)回落。3月22日，#金價開跌#話題登上微博熱搜。前一日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格最低觸及每盎司2999.268美元，COMEX黃金期貨跌至每盎司3028.2美元，下跌0.51%。上海期貨交易所主力合約（滬金2504）夜盤收盤價也跌至705.14元/克。

多家大型商業(yè)銀行對貴金屬市場波動作出反應(yīng)，向投資者發(fā)出風(fēng)險提示公告或調(diào)整黃金投資門檻。例如，建設(shè)銀行在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于近期貴金屬業(yè)務(wù)市場風(fēng)險提示的公告》，提醒投資者提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范意識，合理控制倉位，及時關(guān)注持倉情況和保證金余額變化情況，理性投資。此前該行已多次發(fā)布類似公告。此外，興業(yè)銀行、工商銀行等多家全國性商業(yè)銀行也在官網(wǎng)提示過相關(guān)風(fēng)險。上海黃金交易所也在官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于做好近期市場風(fēng)險控制工作的通知》，提醒會員單位做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，維護市場平穩(wěn)運行，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

除了提示風(fēng)險，多家銀行還上調(diào)了積存金投資門檻。積存金是一種將黃金投資與儲蓄存款相結(jié)合的產(chǎn)品，相當(dāng)于開設(shè)一個黃金賬戶，按照固定金額或克重購買黃金。寧波銀行發(fā)布公告稱，由于國內(nèi)金價波動較大，自2025年3月19日起，積存金起購金額由700元調(diào)整為800元，若購買金額不足800元，交易申請將無法成功提交。工行、農(nóng)行、中行、建行等國有大行以及招行、中信銀行、興業(yè)銀行等股份行近期均發(fā)布了積存金起購點調(diào)整公告，部分銀行為年內(nèi)第二次調(diào)整。

黃金作為一種避險資產(chǎn)，其價格受到地緣政治、經(jīng)濟政策和市場需求等因素的影響。招商銀行研究院分析認為，年初以來黃金連續(xù)上漲的核心原因包括對特朗普關(guān)稅政策的擔(dān)憂和對美國可能陷入衰退的擔(dān)憂。紐約金相對倫敦金出現(xiàn)明顯溢價，在套利和“搶出口”的推動下，倫敦金被大量運往紐約，導(dǎo)致紐約金庫存直線飆升，黃金租賃利率也出現(xiàn)了大漲。此外，美國多項數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，財政面臨階段性退坡，疊加特朗普表示美國經(jīng)濟會存在一段過渡期，導(dǎo)致市場進入衰退敘事，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，黃金作為避險資產(chǎn)價格上漲。

東方金誠指出，在特朗普關(guān)稅政策未落地前，經(jīng)濟貿(mào)易局勢的不確定性將持續(xù)發(fā)酵，疊加地緣政治局勢風(fēng)險常態(tài)化，市場對避險資產(chǎn)的需求仍將對金價形成有力支撐。國泰基金認為，黃金加速上漲的背后是其逐步脫離美元體系。歷史上，美元與黃金保持穩(wěn)定關(guān)系，但近年來隨著美元在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位減弱，黃金正逐步獨立于美元體系。浙商證券分析指出，俄烏沖突以來，以美元為中心的貨幣體系動搖提速，全球央行購金成為金價中樞抬升的主導(dǎo)因素。未來，新興經(jīng)濟體央行總資產(chǎn)中的黃金儲備提升空間更大，央行購金增量或主要源于此。

對于未來市場走向，公募基金認為黃金中長期依舊具備較高的配置價值，但投資者短期應(yīng)注意“追高風(fēng)險”。華夏基金提醒，在黃金創(chuàng)歷史新高之際，投資者需警惕尾部風(fēng)險，不要盲目追高。多位業(yè)內(nèi)人士提醒，當(dāng)前地緣政治不確定性增多，全球經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變，這些都是推動金價持續(xù)上漲的重要因素。未來，金價波動性可能會顯著增加，投資者需要對此有一定的心理預(yù)期。