尼日利亞為何成了“避險天堂” 經濟改革吸引投資

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2025-03-18 23:35:21 國際金融報

尼日利亞通過一系列經濟改革，資產的可交易性得到了切實改善。近期，美國與較大發(fā)展中經濟體爆發(fā)貿易戰(zhàn)的威脅促使眾多投資經理轉向曾經遭受危機現(xiàn)已復蘇的前沿市場避險，尼日利亞成為他們的首選。

自2024年11月美國大選以來，尼日利亞奈拉對美元匯率上漲超過7%，成為全球表現(xiàn)最佳貨幣之一。非洲人口最多的國家經濟復蘇的概念，加上20%到25%的高收益率吸引力，推動了尼日利亞債券市場的強勁反彈。

尼日利亞資產的飆升反映出投資者青睞“特殊交易策略”，即押注于走出貨幣危機或債務違約的國家。渣打銀行非洲與中東研究主管拉齊婭·汗表示，盡管所有人都在重新評估特朗普政策及關稅可能引發(fā)的通脹效應，但投資者仍在尋找能抵御宏觀環(huán)境波動的潛在投資場所。

與出口高附加值商品的富裕新興經濟體相比，尼日利亞等大宗商品出口型前沿經濟體對美國市場的依賴度更低。Ashmore公司的債券投資組合經理亞歷克西斯·德蒙斯指出，這一特性使得這些經濟體免受關稅驅動的廣泛拋售影響。

近年來，由于全球利率居高不下，外國投資者紛紛撤資，導致許多國家貨幣疲軟。埃及、土耳其等國在過去一年中通過加息等強硬經濟手段重獲投資者青睞，本幣債券均實現(xiàn)兩位數(shù)回報率。尼日利亞本幣國債表現(xiàn)同樣亮眼，尤其在最近一個月。

2024年，新興市場對沖基金通過押注此類機會創(chuàng)下多年最佳回報。FIM Partners宏觀策略主管查理·羅伯遜表示，外資認為尼日利亞可能成為“下一個土耳其”。該國經濟基本面已發(fā)生實質性改善。以美元計算，尼日利亞股市今年上漲約4%，表現(xiàn)優(yōu)于許多大型市場。

自從尼日利亞總統(tǒng)博拉·提努布上任后，政府取消了燃油補貼，中央銀行放棄支撐奈拉匯率的掛鉤機制，并將基準利率上調至27.5%。經歷兩次貶值后，奈拉對美元累計暴跌70%，但自去年11月以來趨于穩(wěn)定。目前匯率約為1美元兌1547奈拉，多數(shù)觀察人士認為其已接近公允價值。

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