再創(chuàng)歷史新高的黃金還能接著漲嗎三大驅(qū)動(dòng)力推動(dòng)金價(jià)飆升

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2025-03-17 16:58:24 金融界

2025年3月14日，國際黃金市場迎來歷史性時(shí)刻，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破3000美元/盎司大關(guān)，COMEX黃金期貨也達(dá)到3011.5美元/盎司，年內(nèi)累計(jì)漲幅超過14%。這是繼2024年黃金上漲近30%后的又一輪爆發(fā)性行情，全球央行、機(jī)構(gòu)與散戶投資者共同推動(dòng)黃金價(jià)格達(dá)到前所未有的高度。

Deepseek分析認(rèn)為，近期黃金價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)力包括“特朗普風(fēng)險(xiǎn)”引發(fā)的避險(xiǎn)情緒、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期重燃以及央行持續(xù)購金潮。美國新政府宣布對(duì)歐盟鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，并威脅對(duì)法國葡萄酒征收200%報(bào)復(fù)性關(guān)稅，導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦升級(jí)預(yù)期增強(qiáng)。特朗普在社交媒體上表示將在4月公布更大規(guī)模的關(guān)稅清單，政策不確定性促使資金加速涌入黃金避險(xiǎn)。紐約商品交易所數(shù)據(jù)顯示，3月以來實(shí)物黃金交割量激增37%。

美國2月CPI同比增速降至2.8%，核心CPI回落至3.1%，創(chuàng)2021年4月以來新低。CME利率期貨顯示，市場對(duì)6月降息的押注概率升至82%。美元指數(shù)跌破95關(guān)口，以美元計(jì)價(jià)的黃金獲得雙重升值動(dòng)力。

世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月全球央行凈購金量達(dá)18噸，中國央行連續(xù)4個(gè)月增持黃金（累計(jì)增持58噸），黃金占外匯儲(chǔ)備比例升至5.2%。新興市場“去美元化”進(jìn)程加速，土耳其、印度等國黃金儲(chǔ)備占比年內(nèi)提升1.2-2.5個(gè)百分點(diǎn)。

高盛將2025年底金價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至3100美元，若地緣沖突升級(jí)或美國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，可能沖擊3500美元。麥格理集團(tuán)預(yù)測(cè)二季度金價(jià)飆升至3500美元，主要原因是關(guān)稅政策可能推升全球通脹中樞至4%以上。中金公司表示，在激進(jìn)情形下，黃金十年內(nèi)價(jià)值中樞或升至5000美元。

摩根士丹利提醒，如果美歐關(guān)稅談判取得突破或美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息，金價(jià)可能回撤至2800美元。技術(shù)分析顯示，黃金14日RSI指標(biāo)觸及82超買區(qū)域，短期存在獲利了結(jié)壓力。

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