機(jī)構(gòu)：金價(jià)突破3000美元或只是開始多重因素推動金價(jià)突破(3)

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2025-03-17 15:59:29 央廣網(wǎng)

面對迭創(chuàng)新高的金價(jià)，全球黃金消費(fèi)需求與投資需求呈現(xiàn)日益明顯的“此消彼長”趨勢，后者成為推高COMEX黃金價(jià)格突破3000美元/盎司的關(guān)鍵力量。世界黃金協(xié)會發(fā)布的2024年《全球黃金需求趨勢報(bào)告》顯示，受持續(xù)強(qiáng)勁的全球央行購買黃金與黃金投資需求增長的雙重驅(qū)動，去年全球黃金需求量（包括場外交易）達(dá)到4974噸，創(chuàng)下歷史新高。不過，高金價(jià)抑制了金飾需求，令2024年金飾消費(fèi)量同比下降11%，至1877噸。與此形成反差的是，去年全球央行購買黃金規(guī)模達(dá)到1045噸，連續(xù)三年突破1000噸，且受去年下半年黃金ETF需求復(fù)蘇推動，去年全球黃金投資需求同比增長25%，達(dá)到1180噸，創(chuàng)下過去四年以來最高值。

王立新表示，一直以來，黃金具有金融與商品兩大屬性。去年以來黃金價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高，主要與其金融屬性有關(guān)，比如國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級等因素引發(fā)更多資本加倉黃金避險(xiǎn)，加之美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期令美元指數(shù)趨跌，令美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格上漲。高金價(jià)對金飾需求的影響往往是季節(jié)性的。當(dāng)民眾開始習(xí)慣高金價(jià)環(huán)境后，金飾消費(fèi)需求將會恢復(fù)。

前述華爾街投行貴金屬部人士透露，隨著金價(jià)突破3000美元/盎司帶動金融市場對金價(jià)持續(xù)上漲預(yù)期強(qiáng)烈，加之國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與特朗普政府貿(mào)易保護(hù)主義政策令資本避險(xiǎn)投資需求持續(xù)升溫，未來一段時(shí)間內(nèi)，黃金投資需求與全球央行購金力度將有效抵消黃金商品需求相對低迷的沖擊，推動金價(jià)繼續(xù)攀升。

中信建投期貨貴金屬研究員王彥青認(rèn)為，長期而言，黃金仍處于牛市行情。美國通脹仍未達(dá)到美聯(lián)儲的控制目標(biāo)，加之特朗普政府關(guān)稅政策令通脹擔(dān)憂升溫，將給具有抗通脹屬性的黃金價(jià)格帶來持續(xù)支撐；國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍然較高，支撐黃金的避險(xiǎn)配置需求；全球經(jīng)濟(jì)增長遭遇“阻力”，其他大類資產(chǎn)收益率或普遍承壓，帶動黃金投資需求繼續(xù)增長。

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(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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