豬價“漲價不斷”！這波漲價還能漲多久？供需博弈持續(xù)中

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2025-03-17 12:20:49 楓之瀲滟

豬價“漲價不斷”！這波漲價還能漲多久？供需博弈持續(xù)中！供給端短期內(nèi)受春節(jié)前超賣影響有所縮量，但中遠期供應壓力仍然較大。各機構(gòu)的能繁樣本在2月出現(xiàn)環(huán)比走弱或增幅收窄的情況，這主要是由于種群更新及季節(jié)性淘汰母豬增加的影響，并非養(yǎng)殖端主動去產(chǎn)能。據(jù)涌益數(shù)據(jù)顯示，2025年2月能繁母豬存欄量樣本1環(huán)比下降0.05%，樣本2環(huán)比下降0.18%。淘汰母豬數(shù)量在2月環(huán)比增長了19.71%，主要原因是年后部分小廠開工以及積壓的母豬淘汰釋放。

產(chǎn)量方面，2月集團出欄量低于預期，主要是因為出欄天數(shù)受限和集團主動壓欄增重延緩出欄進度。需求端相對中性，二育及入庫等投機需求對市場有一定支撐，但在淡季時壓力會顯現(xiàn)。屠宰量方面，2月中下旬有所增加，但3月因淡季影響預計會減少。春節(jié)后需求變化的時間線顯示，2月中下旬開學備貨需求推動屠宰量階段性回升；近期增量主要來自家庭消費恢復、學校訂單延續(xù)及國儲分割訂單增加。不過，由于國儲訂單規(guī)模小且產(chǎn)品要求高，非儲備類產(chǎn)品走貨疲軟，屠宰量可能先升后降，持續(xù)性動力不足，因此3月宰量仍預期有所下降。

今年春節(jié)后二育表現(xiàn)活躍度遠超去年，本周各地區(qū)二育欄舍利用率增減不一，仍有部分二育戶空欄等待后續(xù)豬價。涌益數(shù)據(jù)顯示，去年1、2月二育截流豬源約在0-1.4%附近，而今年同期卻高達3-5%；3月前十天，去年同期二育截流豬源為5%，今年卻在3%左右。這表明今年二育節(jié)奏與去年不同，機動性更強。

節(jié)前超賣和集團主動壓欄累庫帶來的供壓緩解，以及二育截流和季節(jié)性入庫帶來的需增都是短期現(xiàn)象，生豬基本面供過于求格局未變?，F(xiàn)貨跌速較慢帶來的修基差行情會在市場供給量恢復后出現(xiàn)反復，豬價仍存在下調(diào)至完全成本附近的預期。目前主要變量在于二育表現(xiàn)平滑了豬價下跌曲線，以及春節(jié)后豆粕玉米等原料價格顯著抬升，導致生豬出欄成本定價上調(diào)約500元/噸。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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